A Grande Depressão na Grã-Bretanha

A Grande Depressão na Grã-Bretanha

Em janeiro de 1930, o desemprego na Grã-Bretanha atingiu 1.533.000 (12,4%). Em março, o número era de 1.731.000 (13,7%). Oswald Mosley propôs um programa que ele acreditava que ajudaria a lidar com o crescente problema do desemprego na Grã-Bretanha. Mosley argumentou que o desemprego poderia ser radicalmente reduzido por um programa de obras públicas de £ 200 milhões nas linhas defendidas por John Maynard Keynes e pelo Congresso Sindical. No entanto, o Chanceler do Tesouro, Philip Snowden, que acreditava fortemente na economia do laissez-faire, não gostou das propostas. (1) Ramsay MacDonald estava descontente com o "duro dogmatismo de Snowden exposto em palavras e tons tão duros quanto as idéias", mas também rejeitou "toda a farsa de curar o desemprego por meio de verbas do Tesouro". (2)

Ramsay MacDonald aprovou o Memorando Mosley para um comitê formado por Philip Snowden, Tom Shaw, Arthur Greenwood e Margaret Bondfield. O comitê apresentou relatório em 1º de maio. As propostas administrativas de Mosley, o comitê alegou "cortar na raiz das responsabilidades individuais dos ministros, a responsabilidade especial do Chanceler do Tesouro na esfera das finanças, e a responsabilidade coletiva do Gabinete para o Parlamento". O Relatório Snowden argumentou que a ação do Estado para reduzir o desemprego era altamente perigosa. Ir além da política governamental atual "seria mergulhar o país na ruína". (3)

MacDonald registrou em seu diário o que aconteceu quando Oswald Mosley ouviu a notícia de que suas propostas foram rejeitadas. "Mosley veio me ver ... tinha que me ver com urgência: informou-me que ele deveria renunciar. Argumentei com ele e fiz com que ele segurasse sua decisão até termos mais conversas. Fui para a Sala do Gabinete atrasado para a reunião. Em breve em dificuldades. Mosley se afastaria do trabalho prático para experimentos especulativos. Impressão muito ruim. Thomas leve, inconsistente, mas agressivo e engenhoso; outros oprimidos e Mosley à beira de ser ofensivamente vaidoso em si mesmo. " (4)

Mosley não era confiável para a maioria de seus colegas parlamentares. Ele veio de uma formação aristocrática e entrou pela primeira vez na Câmara dos Comuns como representante do Partido Conservador. Um parlamentar do Partido Trabalhista disse que Mosley tinha o hábito de falar com seus colegas "como se ele fosse um senhorio feudal que abusava de inquilinos que estavam com o aluguel atrasado". (5) John Bew descreveu Mosley como "bonito ... ágil e preto e brilhante ... ele parecia uma pantera, mas se comportava como uma hiena". (6)

Em uma reunião de parlamentares trabalhistas ocorreu em 21 de maio, onde Oswald Mosley expôs suas propostas. Isso incluiu a provisão de pensões de velhice aos sessenta, o aumento da idade de abandono escolar e uma expansão do programa de estradas. Ele ganhou o apoio de George Lansbury e Tom Johnson, mas Arthur Henderson, falando em nome de MacDonald, apelou a Mosley para retirar sua moção para que suas propostas pudessem ser discutidas em detalhes em reuniões posteriores. Mosley insistiu em colocar sua moção à votação e foi derrotado por 210 a 29. (7)

Mosley renunciou ao governo e foi substituído por Clement Attlee. Foi alegado que MacDonald estava tão farto de Mosley que olhou em volta e escolheu o "mais desinteressante, sem imaginação, mas mais confiável entre seus backbenchers para substituir o anjo caído". Winston Churchill disse que ele era "um homenzinho modesto, com muitos motivos para ser modesto". Mosley foi mais generoso ao aceitar que tinha "uma mente clara, incisiva e honesta dentro dos limites de seu alcance". No entanto, ele acrescentou, ao concordar em assumir seu cargo, Attlee "deve ser considerado satisfeito por se juntar a um governo visivelmente quebrando as promessas com as quais foi eleito". (8)

Em junho de 1930, o desemprego na Grã-Bretanha atingiu 1.946.000 (15,4%) e no final do ano atingiu a impressionante 2.725.000 (19,9%). MacDonald respondeu à crise pedindo a John Maynard Keynes que se tornasse presidente do Conselho Consultivo Econômico para "aconselhar o Governo de Sua Majestade em questões econômicas". Os membros do comitê incluíram J. A. Hobson, George Douglas Cole, Walter Citrine, Hubert Henderson, Hugh Macmillan, Walter Layton, William Weir e Andrew Rae Duncan. No entanto, Keynes ficou desapontado com a reação de MacDonald ao seu conselho: "Os políticos raramente procuram os economistas para lhes dizer o que fazer: principalmente para lhes dar argumentos para fazerem coisas que querem fazer ou para não fazerem coisas que não querem fazer . " (9)

Cole lembrou mais tarde: "Philip Snowden ocupava uma posição forte no Partido como seu único especialista financeiro reconhecido ... MacDonald nem a maioria dos outros membros do Gabinete tinham qualquer compreensão de finanças, ou mesmo pensavam que tinham ... A Assessoria Econômica O Conselho, do qual eu era membro, discutiu a situação repetidamente; e alguns de nós, incluindo Keynes, tentaram fazer MacDonald entender a necessidade absoluta de adotar alguma política definitiva para deter a podridão. Snowden era inflexível; e MacDonald podia não se decidiu, com a conseqüência de que a Grã-Bretanha se encaminhava continuamente para um desastre. " (10)

Durante o século 19, todos os principais países do mundo aderiram a um sistema de taxa de câmbio fixa conhecido como Gold Standard. "Suas moedas domésticas eram livremente conversíveis em quantidades específicas de ouro; eles mantinham proporções fixas entre a quantidade de dinheiro em circulação e as reservas de ouro de seus bancos centrais. Uma onça de ouro valia 3,83 libras esterlinas e 18,60 dólares, dando uma libra esterlina taxa de câmbio do dólar de 4,86. O apelo do padrão-ouro era fornecer não apenas estabilidade da taxa de câmbio, o que encorajava o comércio internacional, mas prometia estabilidade de longo prazo nos preços, uma vez que a obrigação de manter a conversibilidade funcionava como um freio -emissão 'de notas pelos governos. " (11)

No século 20, o padrão-ouro era visto como uma fonte de estabilidade, taxas de juros baixas e uma expansão constante do comércio mundial. Com a eclosão da Primeira Guerra Mundial, a Alemanha abandonou imediatamente o padrão ouro. A Grã-Bretanha o seguiu logo depois. Ao financiar a guerra e abandonar o ouro, muitos dos beligerantes sofreram sérios problemas com a inflação. Os níveis de preços dobraram na Grã-Bretanha, triplicaram na França e quadruplicaram na Itália. O economista, Richard G. Lipsey, apontou que o padrão ouro não poderia lidar com as consequências de uma guerra mundial. (12)

Sob os termos do Tratado de Versalhes, os Aliados confiscaram os suprimentos de ouro da Alemanha. Eles foram, portanto, incapazes de retornar ao padrão ouro. Durante a ocupação do Ruhr, o banco central alemão (Reichsbank) emitiu enormes somas de marcos não conversíveis para apoiar os trabalhadores que estavam em greve contra a ocupação francesa e para comprar moeda estrangeira para indenização; isso levou à hiperinflação alemã no início da década de 1920 e ajudou a minar a confiança no sistema financeiro do país. Também alertou sobre o que poderia acontecer quando um país administrasse sua própria moeda. (13)

Winston Churchill voltou ao Partido Conservador e em 6 de novembro de 1924 Stanley Baldwin nomeou-o como Chanceler do Tesouro. Seu biógrafo, Clive Ponting, destacou que "não tinha experiência em questões financeiras ou econômicas". Ele "praticamente não se interessou por tais questões e as únicas idéias sobre política econômica que ele defendia eram o livre comércio e as finanças sólidas". Ponting acrescenta que "era incomum para ele, falta de autoconfiança na política econômica e se mostrou muito mais disposto a aceitar a sabedoria convencional e os conselhos de especialistas". (14)

Otto Niemeyer, controlador de finanças do Tesouro, e Montagu Norman, governador do Banco da Inglaterra, e um punhado de banqueiros argumentaram que Churchill deveria retornar ao padrão ouro. Churchill teve discussões com John Maynard Keynes e Reginald McKenna, presidente do Midland Bank, que eram contra a medida. A Federação da Indústria Britânica é favorável ao adiamento. Os industriais não foram consultados, Norman comentou que suas opiniões sobre o assunto eram comparáveis ​​a perguntar aos trabalhadores do estaleiro o que eles achavam do "projeto de um encouraçado". (15)

De acordo com Percy J. Grigg, secretário particular de Churchill, em uma reunião em 17 de março de 1925, Keynes disse ao Chanceler do Tesouro, que um retorno ao padrão ouro resultaria em um aumento no "desemprego e no ajuste para baixo dos salários e prolongada greves em algumas das indústrias pesadas, ao final das quais se verificaria que essas indústrias haviam sofrido uma contração permanente ”. Era, portanto, "melhor manter estáveis ​​os preços internos e os salários nominais e permitir que as trocas flutuassem por enquanto". (16)

Churchill achou os argumentos de Keynes convincentes. Ele disse a Niemeyer que estava preocupado com a atitude do governador do Banco da Inglaterra: "O Tesouro nunca, ao que me parece, enfrentou a profunda significação do que Keynes chama de 'paradoxo do desemprego em meio à escassez'. O governador mostra ele próprio perfeitamente feliz com o espetáculo da Grã-Bretanha possuindo o melhor crédito do mundo, simultaneamente com um milhão e um quarto de desempregados. É impossível não considerar o objetivo do pleno emprego como pelo menos igual, e provavelmente superior, aos outros objetivos valiosos que você mencionar ... A comunidade carece de bens e um milhão e um quarto de pessoas carecem de trabalho. Certamente, uma das funções mais importantes das finanças nacionais é fazer a ponte entre os dois. " (17)

Apesar dessas preocupações, em 28 de abril de 1925, Churchill anunciou o retorno ao padrão-ouro na Câmara dos Comuns. Churchill fixou o preço à taxa pré-guerra de $ 4,86. "Se não tivéssemos tomado esta ação, todo o resto do Império Britânico teria agido sem nós, e teria chegado a um padrão ouro, não com base na libra esterlina, mas um padrão ouro do dólar . " (18)

Keynes ofereceu a Geoffrey Dawson, o editor da Os tempos, uma série de artigos sobre os efeitos do retorno ao padrão-ouro. Quando os viu, recusou: "São extraordinariamente inteligentes e muito divertidos; mas sinto isso mesmo, publicado em Os tempos neste momento particular, eles fariam mal e não bem. "(19) William Maxwell Aitken, Lord Beaverbrook, foi mais receptivo e os artigos apareceram no Evening Standard, em julho de 1925. Seguiu-se um panfleto, As consequências econômicas do Sr. Churchill. (20)

Keynes argumentou: "Nossos problemas surgiram do fato de que o valor da libra esterlina subiu 10 por cento no ano anterior. A política de melhorar o câmbio em 10 por cento envolve uma redução de 10 por cento nas receitas em libra esterlina de nossas indústrias de exportação " Mas eles não poderiam reduzir seus preços em 10% e permanecer lucrativos, a menos que todos os preços e salários internos caíssem 10%. "Assim, a política do Sr. Churchill de melhorar o câmbio em 10 por cento foi, mais cedo ou mais tarde, uma política de reduzir os salários de todos em 2 s. Por libra." Keynes prosseguiu, sugerindo que os trabalhadores teriam "justificativa para se defender" porque não tinham garantia de que seriam compensados ​​posteriormente por um custo de vida mais baixo. (21)

Selina Todd apontou em O povo: a ascensão e queda da classe trabalhadora (2014): "Churchill queria aumentar o valor da libra em relação a outras moedas nacionais; um incentivo moral para aqueles que relembraram a preeminência imperial da Grã-Bretanha nos anos anteriores a 1914, mas - como previu o economista John Maynard Keynes - desastroso para os britânicos economia. Em 1914, o governo e os industriais da Grã-Bretanha podiam contar com o império para produzir e consumir bens britânicos. Mas, em 1925, os industriais britânicos dependiam fortemente da exportação de bens, e as manufaturas tinham de precificar seus bens de maneira competitiva no mercado internacional livre. movimento tornou as exportações proibitivamente caras. " (22)

Argumentou-se que Churchill supervalorizou a libra esterlina em pelo menos dez por cento. "Internamente, os resultados foram desastrosos. A libra supervalorizada significava que os custos tinham que ser reduzidos em uma tentativa inútil de manter as exportações competitivas e isso em um momento em que os salários reais já estavam abaixo dos níveis de 1914. As tentativas de impor novas reduções salariais levaram inevitavelmente a disputas industriais , lock-outs, greves, aumento do desemprego e aumento das tensões sociais. A libra supervalorizada deixou cerca de 700.000 pessoas desempregadas. O impacto mostrou a decisão de 1925 pelo que ela era - uma política bancária e financeira projetada para beneficiar a cidade de Londres . " (23)

John Maynard Keynes publicado Um Tratado sobre Dinheiro em 24 de outubro de 1930. Foi o produto de uma longa luta intelectual para escapar das idéias em que fora criado, mais tarde apelidadas de "economia clássica"; por exemplo, a visão ricardiana de que a oferta cria sua própria demanda. “O foco do livro era a moeda e os preços, e não a produção e o emprego: continha um estudo completo do funcionamento do sistema monetário, nacional e internacional. As flutuações dos preços não eram mais explicadas em termos de mudanças no estoque de dinheiro como na teoria da quantidade, mas em termos da pressão da demanda sobre a oferta de recursos disponível; e a pressão da demanda foi representada como variando com a magnitude de qualquer divergência entre o volume de investimento e a disponibilidade de poupança para financiá-lo . " (24)

A visão tradicional era que o desemprego forçaria a queda dos salários e, eventualmente, as pessoas seriam capazes de vender seus serviços por menos e teriam um "preço para um emprego". Keynes rejeitou a visão de que esse "mecanismo de equilíbrio" sempre funcionou dessa maneira e, às vezes, os salários nem sempre "respondem ao desemprego". Na verdade, desde que a desaceleração da economia começou em 1924, os salários não diminuíram. Em uma palestra, ele apontou que os salários eram fixados por "forças sociais e históricas", não pela "produtividade marginal do trabalho". (25)

Keynes destacou esse ponto com mais detalhes em uma entrevista à rádio BBC: "A existência do seguro desemprego, sem dúvida, diminui a pressão sobre o homem individual para aceitar uma taxa de salário ou um tipo de emprego que não é apenas o que ele quer ou o que ele está acostumado. Antigamente, a pressão sobre os desempregados era para voltar de uma forma ou de outra ao emprego, e se assim fosse hoje, certamente teria mais efeito sobre a taxa de salários vigente ... Não posso ajudar sentimento de que devemos atribuir parcialmente ao desemprego o fato extraordinário .... que, apesar da queda dos preços, e da queda do custo de vida, e do alto desemprego, os salários praticamente não caíram nada desde 1924 . " (26)

Nicholas Kaldor sugeriu que Keynes criticou os empregadores por reduzirem os salários e o Banco da Inglaterra por "impor altas taxas de juros na tentativa de limitar os empréstimos no exterior a um montante igual ao das exportações líquidas". Ao examinar "as exportações, a balança comercial, o fluxo de empréstimos ao exterior, a natureza do mecanismo de ajuste no comércio exterior, os instrumentos empregados pelo Banco da Inglaterra", ele conseguiu mostrar que o sistema estava gerando "uma armadilha de baixo emprego". (27)

John Maynard Keynes continuou, argumentando que os salários não haviam caído recentemente. Jacques Rueff, um economista francês conservador e defensor do mercado livre, argumentou que o problema era que os trabalhadores britânicos estavam recebendo muito seguro-desemprego: "Na verdade, o nível de salários é resultado de contratos coletivos, mas esses contratos nunca seriam foram observados pelos operários se não tivessem a certeza de receber uma indemnização pouco diferente dos seus salários. É o subsídio, portanto, que tornou possível a disciplina sindical ... Portanto, podemos supor que o subsídio é a base causa do desemprego que foi tão cruelmente infligido à Inglaterra desde 1920. " (28)

Hugh Macmillan, membro do Partido Conservador do Conselho Consultivo Econômico, concordou e argumentou que os benefícios da previdência social impediram que as "leis econômicas" funcionassem. Keynes respondeu: "Não acho que sejam pecados contra a lei econômica. Não acho que seja mais lei econômica que os salários devam cair facilmente do que não deveriam. É uma questão de fatos. A lei econômica não estabelece os fatos, ele diz quais são as consequências. " Ele insistiu que os benefícios de desemprego não eram a causa do desemprego. "Acho que somos forçados pelo uso da arma errada a ir para um hospital porque isso resultou em tantos feridos." (29)

Ramsay MacDonald e Philip Snowden tiveram várias reuniões com o Conselho Consultivo Econômico. Keynes descreveu essas sessões como visitas à "casa dos macacos". Keynes, que uniu forças com George Douglas Cole e Walter Citrine, a favor de "um programa de desenvolvimento doméstico produtivo e útil". Alegou-se que os empresários queriam reduzir custos, inclusive impostos. Keynes também defendeu controles sobre a exportação de capital. Hugh Dalton explicou que MacDonald e Snowden não concordariam com um inquérito sobre a política monetária ou o estado em relação à política de desemprego. Keynes respondeu amargamente em uma reunião em que se descreveu como "o único socialista presente". (30)

Hubert Henderson, que co-escreveu Lloyd George pode fazer isso?, também agora se tornou um dos oponentes de Keynes. Ele disse a Keynes, com a força cada vez maior, o custo orçamentário dos esquemas de obras públicas estava fadado a disparar, à medida que os projetos financiados se tornavam progressivamente menos remuneradores. Henderson temia isso "com um buraco cada vez maior no Orçamento e cada vez mais apreensão, até que se deparasse com o abandono de toda a política ou enfrentasse um verdadeiro pânico - fuga da libra e de tudo o mais". (31)

Keynes escreveu vários artigos para A nação sobre a crise econômica. Em 13 de dezembro, ele elogiou o manifesto publicado por Oswald Mosley e assinado por dezessete deputados do Partido Trabalhista como "oferecendo um ponto de partida para o pensamento e a ação". Na semana seguinte, ele perguntou: "O homem da rua está agora acordando de um sonho agradável para enfrentar a escuridão dos fatos? Ou caindo em um pesadelo que vai passar?" Ele então respondeu à sua própria pergunta: "Isto não é um sonho. É um pesadelo. Pois os recursos da natureza e os dispositivos dos homens são tão férteis e produtivos como sempre foram." (32)

Keynes percebeu que o equilíbrio político do centro-esquerda havia mudado decisivamente para o Partido Trabalhista. Ele, portanto, abriu negociações com Arnold Bennett, o presidente do New Statesman borda. Keynes disse a David Lloyd George que "seria difícil ou impossível obter um verdadeiro sucesso de ambos os jornais separadamente, uma vez que apelamos para políticas quase idênticas. Mas o jornal combinado deve ser capaz de se estabelecer com segurança e ser um importante órgão de opinião". (33)

A primeira edição do Novo estadista e nação apareceu em 28 de fevereiro de 1931.Apresentou-se como um órgão independente de esquerda, sem filiação especial a um partido político. O editor era Kingsley Martin, que comentou mais tarde: "Maynard Keynes teria um papel crucial em minha vida. Ele tinha uma reputação de arrogância quando era jovem e duvido que tenha aprendido a tolerar os tolos com alegria. Ele tinha o mais poderoso e uma mente formidável com quem já trabalhei; ele tinha imaginação e era construtivo, além de iconoclasta. Muitas vezes era inescrupuloso em seus argumentos, e durante anos foi a única pessoa que eu temi, porque ele poderia facilmente fazer com que eu me sentisse um idiota. Ele era um deles dos poucos economistas que já conheci que perceberam que as estatísticas representavam seres humanos. " (34)

O desemprego continuou a aumentar e o fundo nacional estava agora deficitário. Austen Morgan argumentou que quando Ramsay MacDonald se recusou a se tornar o mestre dos acontecimentos, eles começaram a assumir o controle do governo trabalhista: "Com os desempregados os principais sofredores da recessão mundial, ele permitiu que a opinião da classe média visasse o seguro-desemprego como um problema ... Com Snowden no Tesouro, era apenas uma questão de tempo até que a questão econômica fosse definida como um orçamento desequilibrado. " (35)

Philip Snowden rejeitou as idéias de Keynes e isso resultou na renúncia de Charles Trevelyan, o Ministro da Educação. “Há algum tempo percebi que não simpatizo com o método geral de política de governo. Na atual condição desastrosa do comércio, parece-me que a crise exige grandes medidas socialistas. Devíamos estar demonstrando ao país as alternativas à economia e à proteção. Nosso valor como governo hoje deveria ser fazer as pessoas perceberem que o socialismo é essa alternativa. " (36)

Trevelyan disse em uma reunião do Partido Trabalhista Parlamentar que a principal razão pela qual ele havia renunciado: "Há algum tempo estou dolorosamente ciente de que estou totalmente insatisfeito com a estratégia principal dos líderes do partido. Mas pensei que era meu dever manter contanto que eu tivesse um trabalho definitivo na tentativa de aprovar o Projeto de Lei da Educação. Nunca esperei um avanço completo para o socialismo neste Parlamento. Mas esperava que ele preparasse o caminho para um governo que em espírito e vigor fez tal contraste com os conservadores e liberais que devemos ter certeza da vitória conclusiva da próxima vez. "

Ele atacou o governo por se recusar a introduzir medidas socialistas para lidar com a crise econômica: "Agora estamos mergulhados em uma depressão comercial exemplar e sofrendo o recorde apavorante de desemprego. É uma crise quase tão terrível quanto a guerra. As pessoas estão na justiça disposição para aceitar uma nova e ousada tentativa de enfrentar os males radicais. Mas tudo o que temos é uma declaração de economia do Chanceler do Tesouro. Parece que optamos, quase sem discussão, pela política da economia. Isso implica uma fé , uma fé que a redução das despesas é o caminho para a salvação. Sem camaradas. Não é bom o suficiente para um partido socialista enfrentar esta crise com economia. A própria raiz da nossa fé é que a prosperidade vem do alto poder aquisitivo do povo , e que a despesa pública com os serviços sociais é sempre remuneradora. ” (37)

Em fevereiro de 1931, a conselho de Philip Snowden, MacDonald pediu a George May, o secretário da Prudential Assurance Company, que formasse um comitê para examinar os problemas econômicos da Grã-Bretanha. Outros membros do comitê incluíram Arthur Pugh (sindicalista), Charles Latham (sindicalista), Patrick Ashley Cooper (governador da Hudson's Bay Company), Mark Webster Jenkinson (construtores navais Vickers Armstrong), William Plender (presidente do Institute of Chartered Contadores) e Thomas Royden (Thomas Royden & Sons Shipping Company). (38)

AJP Taylor apontou que quatro membros do Comitê de maio eram capitalistas líderes, enquanto apenas dois representavam o movimento trabalhista: "Snowden calculou que um relatório terrível deste comitê aterrorizaria os trabalhistas a aceitarem a economia e os conservadores a aceitarem o aumento dos impostos. Enquanto isso, ele produziu um orçamento provisório em abril, com a intenção de produzir um segundo orçamento mais severo no outono. " Snowden fez discursos em favor da "unidade nacional" na esperança de obter ajuda de outros partidos políticos para levar a cabo medidas severas. (39)

Snowden foi cada vez mais atacado pelos principais economistas da Inglaterra. John Maynard Keynes criticou a crença de Snowden no livre comércio e pediu a introdução de um imposto de importação para que a Grã-Bretanha pudesse retomar a vaga liderança financeira do mundo, que ninguém mais tinha experiência ou espírito público para ocupar. Keynes acreditava que essa medida criaria um superávit orçamentário. (40) Outros questionaram a sensatez de dedicar £ 60 milhões para pagar a dívida nacional. (41) De acordo com Edward Vallance para Ramsay MacDonald, era "vitalmente importante que o ainda jovem Partido Trabalhista apresentasse a face de um partido do governo responsável ... como tantos primeiros-ministros trabalhistas depois dele, a busca por respeitabilidade o levou mais longe longe das raízes do partido. " (42)

Em 14 de julho, o Conselho Consultivo Econômico publicou seu relatório sobre o estado da economia. Presidido por Hugh Macmillan, os membros do comitê incluíram John Maynard Keynes, J. Hobson, George Douglas Cole, Walter Citrine, Hubert Henderson, Walter Layton, William Weir e Andrew Rae Duncan. O relatório chamou a atenção para o balanço de pagamentos da Grã-Bretanha. “A exportação de manufaturados não pagava a importação de alimentos e matérias-primas há mais de cem anos, mas era compensada por receitas ditas 'invisíveis', como a banca, o transporte marítimo e os juros sobre a renda externa. havia diminuído com a recessão. O crude estima um novo indicador econômico - sugeria que a Grã-Bretanha estava prestes a entrar em um déficit na balança de pagamentos ... Como solução, eles propuseram uma tarifa de receita. " (43)

Em julho de 1931, o Comitê George May produziu (os dois sindicalistas se recusaram a assinar o documento) seu relatório que apresentava uma imagem da Grã-Bretanha à beira do desastre financeiro. Propôs cortar £ 96.000.000 das despesas nacionais. Desse total, £ 66.500.000 seriam economizados cortando os benefícios de desemprego em 20 por cento e impondo um teste de recursos aos requerentes de benefícios transitórios. Outros £ 13.000.000 seriam economizados cortando os salários dos professores e os subsídios para ajudá-los, outros £ 3.500.000 cortando o serviço e os salários da polícia, outros £ 8.000.000 reduzindo os gastos com obras públicas para a manutenção do emprego. "Além dos efeitos diretos desses cortes propostos, eles certamente teriam dado o sinal para uma campanha geral para reduzir os salários; e isso era, sem dúvida, uma parte da intenção do Comitê." (44)

Os cinco homens ricos do comitê recomendaram, não surpreendentemente, que apenas £ 24 milhões desse déficit deveriam ser cobertos por aumento de impostos. Como David W. Howell apontou: "A maioria do comitê de atuários, contadores e banqueiros produziu um relatório pedindo economias drásticas; Latham e Pugh escreveram um relatório minoritário que refletia amplamente o pensamento do TUC e seu departamento de pesquisa. Embora eles aceitassem a estimativa controversa da maioria do déficit orçamentário em £ 120 milhões e endossou algumas economias, eles consideraram que as dificuldades econômicas subjacentes não eram o resultado de gastos públicos excessivos, mas da deflação do pós-guerra, o retorno ao padrão ouro e a queda nos preços mundiais. Uma solução equitativa deve incluir a tributação dos detentores de títulos de renda fixa que se beneficiaram com a queda dos preços. " (45)

William Ashworth, o autor de Uma História Econômica da Inglaterra 1870-1939 (1960) argumentou: "O relatório apresentava um retrato descoberto da posição financeira existente; seu diagnóstico das causas subjacentes era impreciso; e muitas de suas propostas (incluindo a maior delas) não eram apenas duras, mas provavelmente tornariam a situação econômica piorou, não melhor. " (46) Keynes reagiu com grande raiva, pois era o completo oposto do que ele vinha dizendo ao governo para fazer e chamou o Relatório de maio de "o documento mais tolo que já tive a infelicidade de ler". (47)

O Relatório de maio pretendia ser usado como uma arma contra os parlamentares trabalhistas que pediam aumento dos gastos públicos. O que fez de fato foi criar no exterior uma crença na insolvência da Grã-Bretanha e na insegurança da moeda britânica e, assim, iniciar uma corrida à libra esterlina, grandes quantias da qual eram detidas por estrangeiros que haviam trocado suas próprias moedas por ela. na crença de que era "tão bom quanto ouro". Essa libra esterlina de propriedade estrangeira foi agora trocada por ouro ou dólares e logo começou a ameaçar a estabilidade da libra. (48)

O governo trabalhista rejeitou oficialmente o relatório porque MacDonald e Snowden não conseguiram persuadir seus colegas de gabinete a aceitar as recomendações de maio. MacDonald e Snowden formaram agora um pequeno comitê, formado por eles próprios e Arthur Henderson, Jimmy Thomas e William Graham, três pessoas que eles achavam que poderiam persuadir a aceitar cortes nos gastos públicos. O relatório foi publicado em 31 de julho, último dia da sessão do parlamento. Era um documento brando, que não fazia nenhuma declaração sobre as recomendações de maio. (49)

Em 5 de agosto, John Maynard Keynes escreveu a MacDonald, argumentando que as recomendações do comitê claramente representavam "um esforço para tornar a deflação existente efetiva, reduzindo as receitas ao nível dos preços" e, se adotadas isoladamente, resultariam em "um máximo grosseira perversão da justiça social ”. Keynes sugeriu que a melhor maneira de lidar com a crise era abandonar o padrão-ouro e desvalorizar a libra esterlina. (50)

Philip Snowden apresentou suas recomendações ao Gabinete em 20 de agosto. Incluía o plano de arrecadar cerca de £ 90 milhões com o aumento da tributação e cortar as despesas em £ 99 milhões. £ 67 milhões viriam do seguro-desemprego, £ 12 milhões da educação e o resto das forças armadas, estradas e uma variedade de programas menores. A maioria dos membros do Gabinete rejeitou a ideia do corte proposto no subsídio de desemprego e a reunião terminou sem qualquer decisão. Clement Attlee, que apoiava Keynes, condenou Snowden por sua "fidelidade equivocada à economia laissez-faire". (51)

Frederick Pethick-Lawrence e Susan Lawrence decidiram renunciar ao governo se os cortes no seguro-desemprego fossem adiante: Pethick-Lawrence escreveu: "Susan Lawrence veio me ver. Como secretária parlamentar do Ministério da Saúde, ela estava preocupada com os cortes propostos no auxílio-desemprego, que ela considerou terríveis. Discutimos toda a situação e concordamos que, se o Gabinete decidisse aceitar os cortes em sua totalidade, nós dois renunciaríamos ao governo. " (52)

Arthur Henderson argumentou que, ao invés de fazer o que os banqueiros queriam, o Trabalhismo deveria ter mais responsabilidade para com os Conservadores e Liberais e deixar o cargo como um partido unido. No dia seguinte, MacDonald e Snowden tiveram uma reunião privada com Neville Chamberlain, Samuel Hoare, Herbert Samuel e Donald MacLean para discutir os planos para cortar gastos do governo. Chamberlain argumentou contra o aumento da tributação e pediu mais cortes no seguro-desemprego. MacDonald também teve reuniões com líderes sindicais, incluindo Walter Citrine e Ernest Bevin. Eles deixaram claro que iriam resistir a qualquer tentativa de colocar "novos fardos sobre os desempregados". Sidney Webb disse mais tarde a sua esposa Beatrice Webb que os líderes sindicais eram "porcos", pois "não concordam com quaisquer cortes nos benefícios do seguro-desemprego, salários ou salários". (53)

Em outra reunião em 23 de agosto de 1931, nove membros (Arthur Henderson, George Lansbury, John R. Clynes, William Graham, Albert Alexander, Arthur Greenwood, Tom Johnson, William Adamson e Christopher Addison) do Gabinete declararam que prefeririam renunciar do que aceitar os cortes de desemprego. A. Taylor argumentou: "Os outros onze estavam presumivelmente prontos para concordar com MacDonald. Seis deles eram de classe média ou alta; da minoria, apenas um (Addison) ... Claramente, o governo não poderia ir on. Nove membros eram muitos para perder. " (54)

Naquela noite, Ramsay MacDonald foi ver George V sobre a crise econômica. Ele avisou o rei que vários ministros do gabinete provavelmente renunciariam se ele tentasse cortar o seguro-desemprego. MacDonald escreveu em seu diário: "Rei muito amigável e expressou gratidão e confiança. Eu então relatei a situação e no final disse a ele que depois desta noite eu poderia não ser mais útil e deveria renunciar com todo o Gabinete ... Ele disse que ele acreditava que eu era a única pessoa que poderia levar o país adiante. " (55)

MacDonald disse a seu filho, Malcolm MacDonald, sobre o que aconteceu na reunião: "O rei implorou a JRM para formar um governo nacional. Baldwin e Samuel estão dispostos a servir sob ele. Este governo duraria cerca de cinco semanas, para superar a maré crise. Seria o fim, em sua opinião, da carreira política de JRM. (Embora pessoalmente eu ache que ele voltaria depois de dois ou três anos, mas nunca mais para a Premiership. Esta é uma decisão terrível para o PM Rompê-lo com o Partido Trabalhista seria extremamente doloroso. No entanto, o JRM sabe o que o país precisa e deseja nesta crise, e é questionável se não é seu dever formar um representante do governo de todos os três partidos maré durante algumas semanas, até que o perigo de colapso financeiro passe - e se danem as consequências para ele mesmo depois disso. "(56)

Depois de outra reunião do Gabinete em que nenhum acordo sobre como lidar com a crise econômica pôde ser alcançado, Ramsay MacDonald foi ao Palácio de Buckingham para renunciar. Sir Clive Wigram, o secretário particular do rei, mais tarde lembrou que George V "deixou claro ao primeiro-ministro que ele era o único homem a liderar o país durante a crise e esperava que ele reconsiderasse a situação". Em uma reunião com Stanley Baldwin, Neville Chamberlain e Herbert Samuel, MacDonald disse a eles que se ele se filiasse a um governo nacional "significava sua sentença de morte". De acordo com Chamberlain, ele disse que "ele seria uma figura ridícula, incapaz de comandar o apoio e traria o ódio sobre nós, assim como sobre si mesmo". (57)

Em 24 de agosto de 1931, o rei George V teve uma reunião com os líderes dos partidos Conservador e Liberal. Herbert Samuel mais tarde registrou que disse ao rei que MacDonald deveria ser mantido no cargo "em vista do fato de que as economias necessárias seriam mais desagradáveis ​​para a classe trabalhadora". Ele acrescentou que MacDonald era "o candidato ideal da classe dominante para impor um orçamento equilibrado às custas da classe trabalhadora". (58)

Mais tarde naquele dia, MacDonald voltou ao palácio e teve outra reunião com o rei. MacDonald disse ao rei que tinha a renúncia do gabinete no bolso. O rei respondeu que esperava que MacDonald "ajudasse na formação de um governo nacional". Ele acrescentou que "permanecendo em seu posto, sua posição e reputação seriam muito mais aprimoradas do que se ele rendesse o governo do país em tal crise". Eventualmente, ele concordou em continuar a servir como primeiro-ministro. George V parabenizou os três homens "por garantir que o país não ficasse sem governo". (59)

Ramsay MacDonald só conseguiu persuadir três outros membros do Partido Trabalhista a servir no Governo Nacional: Philip Snowden (Chanceler do Tesouro) Jimmy Thomas (Secretário Colonial) e John Sankey (Lord Chancellor). Os conservadores tinham quatro lugares e os liberais dois: Stanley Baldwin (lorde presidente), Samuel Hoare (secretário para a Índia), Neville Chamberlain (ministro da Saúde), Herbert Samuel (ministro do Interior), Lord Reading (ministro das Relações Exteriores) e Philip Cunliffe- Lister (Presidente da Junta Comercial).

Os ex-colegas de gabinete de MacDonald ficaram furiosos com o que ele havia feito. Clement Attlee perguntou por que os trabalhadores e os desempregados deveriam suportar o fardo novamente e não aqueles que se contentavam com os lucros e enriqueciam com os investimentos. Ele reclamou que MacDonald era um homem que "se livrou de todas as convicções políticas que já teve". Seu chamado Governo Nacional era um "baralho de cartas manchado pelas lojas, embaralhado e reorganizado". Esta foi "a maior traição da história política deste país". (60)

GDH Cole tinha sua própria explicação do que havia acontecido: "No caso de Snowden e MacDonald, a vaidade desempenhou um papel importante. Suas vaidades, no entanto, eram muito diferentes. Snowden estava absolutamente certo de estar sempre e inteiramente certo e justo, e não tinha escrúpulos sobre seus métodos de lidar com colegas que considerava tolos. MacDonald era igualmente hipócrita, mas não tinha a mesma confiança de que sabia a resposta certa para todas as perguntas ... Ele sempre via a força nas políticas postas por seus oponentes - desde que não estivessem à sua esquerda. " (61)

Alguns membros do Partido Trabalhista ficaram satisfeitos com a formação do Governo Nacional. Morgan Philips Price comentou: "Achei os membros encantados que Ramsay Macdonald, Philip Snowden e J. Thomas se separaram de nós por sua ação. Tínhamos nos livrado da ala direita sem nenhum esforço de nossa parte. Ninguém confiava no Sr. Thomas e Philip Snowden era reconhecido como um liberal do século XIX, sem lugar algum entre nós. A ação do Estado para remediar a crise econômica era um anátema para ele. Quanto a Ramsay Macdonald, ele estava obviamente perdendo o controle dos negócios. Não tinha experiência em conhecimento das questões econômicas e financeiras e estava desesperadamente perdido em uma crise como esta. Mas muitos, senão a maioria, dos parlamentares trabalhistas achavam que em uma eleição deveríamos vencer com facilidade. " (62)

O Partido Trabalhista ficou horrorizado com o que considerou um ato de traição de MacDonald. Arthur Henderson comentou que MacDonald nunca olhou nos rostos daqueles que possibilitaram que ele fosse primeiro-ministro. Sua amiga íntima, Mary Hamilton, escreveu em 28 de agosto: "Mas, por mais que admire sua coragem, e pronto como estou para acreditar que seu gesto pode ter nos salvado a todos, não pude, porque pensei em toda a situação por muito tempo viaje para casa, encontre a possibilidade de apoiar este Governo ou acreditar na sua política. É uma decisão muito difícil de tomar; e a reunião do partido desta tarde não torna agradável agir - mas, aí está. Senti que devo escrever esta linha para expressar o profundo pesar que sinto por este rompimento temporário entre você e o partido. " (63)

Ramsay MacDonald respondeu: "Quer você acredite ou não, eu o salvei, custe o que custar para mim, mas todos vocês estão silenciosamente redigindo manifestos, falando sobre cortes de oposição no pagamento do desemprego e assim por diante, porque enfrentei o fatos de uma semana atrás e malditas as consequências ...Se eu tivesse concordado em ficar, desafiado os banqueiros e uma torrente perfeita de crédito que vinha deixando o país dia a dia, vocês todos teriam ficado sobrecarregados e no dia em que conheceram o Parlamento teriam sido varridos da existência ... Mesmo assim, sempre disse que as bases nem sempre têm o mesmo dever dos líderes, e estou disposto a aplicá-lo agora. Ouso dizer que você sabe, entretanto, que há algum tempo estou muito perturbado com a deriva na mente do Partido. Receio não ser um político feito à máquina, e nunca serei, e é muito melhor para mim desistir antes que seja impossível para mim ganhar uma vida decente enquanto estiver fora da vida pública. "(64)

Em 8 de setembro de 1931, o programa do governo nacional de £ 70 milhões de programa de economia foi debatido na Câmara dos Comuns. Isso incluiu um corte de £ 13 milhões no seguro-desemprego. Todos os pagos pelo Estado, desde ministros e juízes até as forças armadas e os desempregados, foram cortados em 10 por cento. Os professores, no entanto, foram tratados como um caso especial, perderam 15 por cento. Tom Johnson, que encerrou o debate pelo Partido Trabalhista, declarou que essas políticas "não eram de um governo nacional, mas de um governo de Wall Street". No final, o Governo venceu por 309 votos a 249. (65)

John Maynard Keynes falou contra a moralidade de cortar benefícios e salários do setor público. Ele afirmou que os planos para reduzir os gastos com "habitação, estradas, expansão da telefonia" eram "simplesmente insanos". Keynes continuou, dizendo que o governo havia ignorado seu conselho: "Durante os últimos 12 anos, tive muito pouca influência, se alguma, na política. Mas, no papel de Cassandra, tive um sucesso considerável como profeta. Declaro para você, e eu apostarei nela toda a reputação que tenho, de que temos cometido nas últimas semanas os mais terríveis erros de política dos quais estadistas iludidos jamais foram culpados. " (66)

Os cortes nas despesas públicas não satisfizeram os mercados. As retiradas de ouro e divisas continuaram. John Maynard Keynes publicou um artigo no Evening Standard em 10 de setembro, solicitando controles de importação e a saída do Padrão Ouro. (67) Dois dias depois, ele argumentou no New Statesman que a política de governo “só pode atrasar, não pode impedir, a recorrência de outra crise semelhante àquela por que acabamos de passar”. (68)

Um motim de classificações navais em Invergordon em 16 de setembro, levou a outra corrida à libra. Naquele dia, o Banco da Inglaterra perdeu £ 5 milhões na defesa da moeda. Seguiu-se a perda de mais de 10 milhões no dia 17 e mais de 16 milhões no dia 18. O governador do Banco da Inglaterra disse ao governo que havia perdido a maior parte de seu ouro e divisas originais. Em 20 de setembro, o Gabinete concordou em deixar o Gold Standard, algo que Keynes vinha dizendo ao governo para fazer por vários anos. (69)

A libra esterlina pôde flutuar nos mercados internacionais e cairia mais de um quarto. Portanto, a desvalorização, que o governo trabalhista havia se destruído em sua resistência a essa política, veio quatro semanas após a formação do governo nacional. O conselho do Banco da Inglaterra, que foi tomado como um evangelho absoluto, provou ser inútil. Sidney Webb, o ex-secretário de Estado das Colônias no governo de MacDonald, comentou: "Ninguém nos disse que poderíamos fazer isso." (70)

Ramsay MacDonald ainda temia pelo futuro, escreveu a um amigo que “embora não possamos dizê-lo em público, a inquietação em relação à libra esterlina e a incerteza quanto à posição do Governo podem, a qualquer momento, trazer uma nova crise, fruto de o que pode muito bem significar fome para grandes setores de nosso povo, ruína para todos, exceto muitos especuladores e aproveitadores covardes, e o fim de nossa influência no mundo. " (71)

Em 26 de setembro, a Executiva Nacional do Partido Trabalhista decidiu expulsar todos os membros do Governo Nacional, incluindo Ramsay MacDonald, Philip Snowden, Jimmy Thomas e John Sankey. Como David Marquand apontou: "Nas circunstâncias, sua decisão foi compreensível, talvez inevitável. O movimento trabalhista foi construído sobre a ética sindical de lealdade às decisões da maioria. MacDonald desafiou essa ética; para muitos ativistas trabalhistas, ele era agora uma espécie de canalha político, que merecia ser tratado de acordo. " (72)

As Eleições Gerais de 1931 foram realizadas em 27 de outubro de 1931. MacDonald liderou uma aliança anti-trabalhista composta de conservadores e liberais nacionais. Foi um desastre para o Partido Trabalhista com várias figuras trabalhistas importantes, incluindo Arthur Henderson, John R. Clynes, Arthur Greenwood, Charles Trevelyan, Herbert Morrison, Emanuel Shinwell, Frederick Pethick-Lawrence, Hastings Lees-Smith, Hugh Dalton, Susan Lawrence , William Wedgwood Benn, Tom Shaw e Margaret Bondfield perdendo seus lugares.

Os partidos do governo tiveram 14.500.000 votos contra 6.600.000 do Partido Trabalhista. Na nova Câmara dos Comuns, o Partido Trabalhista tinha apenas 52 membros e os Liberais Lloyd George apenas 4. George Lansbury, William Adamson, Clement Attlee e Stafford Cripps foram as únicas figuras trabalhistas importantes a ganhar seus assentos. O Partido Trabalhista obteve 30,5% dos votos, refletindo a perda de dois milhões de votos, uma enorme retirada de apoio. A única concentração significativa de vitórias trabalhistas ocorreu em Gales do Sul, onde onze cadeiras foram mantidas, muitas por grande maioria. (73)

MacDonald tinha agora 556 parlamentares pró-governo nacional e não teve dificuldade em seguir as políticas sugeridas por Sir George May. O novo Chanceler do Tesouro foi Neville Chamberlain. MacDonald manteve Snowden, Thomas e Sankey em seu governo, mas os conservadores dominaram o gabinete com onze membros. Em setembro de 1932, Snowden, Samuel e Sinclair renunciaram à questão das tarifas sobre as importações. MacDonald escreveu em seu diário: "Tive dúvidas se deveria ficar, mas apenas devido aos meus próprios sentimentos pessoais. É um trabalho solitário, mas do que devo fazer nunca duvidei." (74)

Chamberlain obteve receitas extras com as tarifas, mas ainda tinha dificuldade em equilibrar o orçamento. Esse problema se agravou quando ele reduziu a contribuição da tributação direta. Para equilibrar isso, ele cortou os salários da polícia em dez por cento e os gastos militares foram os mais baixos desde a guerra. Chamberlain se recusou a aumentar os gastos públicos e o desemprego continuou a subir e atingiu 23% em agosto de 1932. MacDonald escreveu em seu diário que não sabia o que fazer: "Não é a depressão usual. É realmente o colapso de um sistema . " (75)

Desemprego no Reino Unido: 1920-1939

Ano

Janeiro

marchar

Junho

agosto OutubroMédia

1920

6.1

3.6

2.6

2.93.73.9

1921

11.2

15.4

22.4

15.614.516.9

1922

17.7

16.0

13.7

12.812.614.3
192313.311.711.311.811.711.7
192411.99.89.310.510.910.3
192511.211.111.912.111.411.3
192611.09.814.614.013.612.5
192712.09.88.89.39.59.7
192810.79.510.711.511.710.8
192912.210.09.69.910.310.4
193012.413.715.417.018.516.0
193121.121.021.221.921.721.3
193222.220.822.223.021.922.1
193323.021.919.419.118.119.9
193418.617.216.416.516.316.7
193517.616.415.414.914.515.5
193616.214.212.812.012.013.1
193712.411.610.09.910.110.8
193813.212.713.212.612.712.9
193912.810.98.47.68.39.3

MacDonald era agora um prisioneiro do Partido Conservador. Ele se opôs à aplicação do Teste de Meios aos desempregados, mas foi impotente para se opor. Isso representou quase um retorno à lei dos pobres e, quando foi promulgada, deu origem a uma oposição considerável da classe trabalhadora. Ele escreveu em seu diário que "nenhuma visão da situação geral e apenas a preocupação em manter o governo fora de praticamente tudo ... abandonado pelos partidos trabalhistas e liberais, o governo nacional inevitavelmente tende ao toryismo fundamental". (76)

MacDonald estava com 67 anos e agora começava a sentir sua idade. Ele escreveu em seu diário: "Tentando obter algo claro em minha cabeça para a Câmara dos Comuns amanhã. Não pode ser feito. Como o homem voando na névoa: pode voar bem, mas não pode ver o curso. Amanhã haverá um discurso vago impossível seguir." No dia seguinte, ele escreveu: "Discurso totalmente ruim. Não consegui nada. O Criador pode ter inventado meios mais humanos para me punir por excesso de direção e uso imprudente do corpo." (77)

Stanley Baldwin forçou MacDonald a dar honras aos doadores conservadores. Ele ficou especialmente chateado com o caso de Julian Cahn, que fizera fortuna com esquemas de locação. Ele escreveu em seu diário que "Cahn era um daqueles caçadores de honra que eu detestava". Cahn usou seu dinheiro para encobrir um escândalo que envolveu o Partido Conservador: "Baldwin me envolve em um escândalo de honra ao me forçar a dar uma homenagem porque um homem pagou £ 30.000 para obter a sede conservadora e alguns conservadores vivos e mortos de uma bagunça. " (78)

Após a queda de Wall Street, toda a Europa Ocidental foi afetada pela Grande Depressão. Isso era verdade para a Suécia e, em 1931, a produção industrial havia caído 10,3%. O economista Ernst Wigforss, que se converteu às ideias de John Maynard Keynes, argumentou: “Nós socialistas não podemos aceitar um sistema ... onde até 10% dos trabalhadores devem estar desempregados e, em tempos piores, ainda mais. Recusamo-nos a admitir que isso seja necessário e natural, apesar de quantas pessoas vêm armadas com teorias afirmando que isso deve ser assim. " (79)

No entanto, nas Eleições Gerais de 1932, o Partido Social Democrata obteve 41,7% dos assentos. Os partidos menores de esquerda, incluindo o Partido Socialista Independente (5,3%), o Partido Comunista (3,0%) concordaram em formar um governo minoritário com o líder do SDP, Per Albin Hansson, como primeiro-ministro. Embora eles não tenham entrado para o governo, a Liga dos Agricultores concordou em mantê-los no poder em troca de apoio para sua política agrícola. (80)

Hansson nomeou Ernst Wigforss como seu ministro das finanças. Depois de deixar o padrão ouro, ele desvalorizou a coroa, reduzindo o preço das exportações suecas. Wigforss propôs um programa de trabalho público destinado a fazer os desempregados voltarem a trabalhar, mesmo que isso significasse déficits orçamentários. Este foi um afastamento radical das políticas dos governos anteriores. Um orçamento equilibrado sempre foi o objetivo principal. Normalmente, os empréstimos do governo eram usados ​​apenas para investimentos que deveriam gerar lucros futuros, como serviços postais, ferrovias ou fornecimento de energia elétrica. (81)

O primeiro orçamento desequilibrado proposto por Wigforss para os anos de 1933 e 1934 foi criticado por causar inflação e "privar as empresas do capital necessário ao seu desenvolvimento". Para contrariar esses argumentos, os sociais-democratas deixaram de financiar programas de obras públicas por meio de déficits e propuseram um imposto sobre herança usado para financiar seus planos. As políticas de gastos deficitários e intervenção governamental na economia, deram início à criação do Estado de Bem-Estar Sueco. Wigforss defendeu a criação de "utopias provisórias ... esboços experimentais de um futuro desejável ... Eles serviram como uma crítica das condições sociais existentes e como um guia para a ação presente, embora pudessem ser revisados ​​com a experiência futura." (82)

Em junho de 1936, a inquieta maioria impôs a renúncia de Hanson, deixando o presidente da Liga, Axel Pehrsson-Bramstorp, para formar um "Gabinete de Férias" de três meses até as eleições de setembro. (83) As eleições gerais de 1936 viram um aumento no apoio aos social-democratas com 45,9% dos votos. Junto com os Socialistas Independentes (4.4) e o Partido Comunista (3.3), Hanson formou o próximo governo. Este foi um governo popular e nas eleições gerais de 1940 os social-democratas obtiveram a maioria geral com 53,8% dos votos. Per Albin Hansson declarou: "Nós, social-democratas, não aceitamos uma ordem social com privilégios políticos, culturais e econômicos ou em que os meios de produção privados sejam uma forma de poucos manterem as massas do povo na dependência." (84)


Grande Depressão no Reino Unido

A economia do Reino Unido havia sido severamente prejudicada pela Primeira Guerra Mundial por graves perdas humanas, às quais se juntaram as perdas de muitos de seus mercados estrangeiros e de muitos de seus ativos no exterior. A recuperação foi interrompida por uma severa depressão pós-guerra e - depois de voltar ao padrão ouro em 1925 em sua paridade do período da guerra com o dólar - por uma moeda sobrevalorizada e uma luta para resistir aos fluxos maciços de ouro para os Estados Unidos. A economia sofreu uma forte "queda" (o termo usado na Grã-Bretanha para denotar sua parcela da grande depressão) entre 1929 e 1931, e o governo foi então forçado por novas saídas de ouro, a deixar o padrão ouro - após o que a economia mostrou uma recuperação constante.


Conteúdo

Mudança nos indicadores econômicos 1929-1932 [19]
Estados Unidos Reino Unido França Alemanha
Produção industrial −46% −23% −24% −41%
Preços de atacado −32% −33% −34% −29%
Comércio exterior −70% −60% −54% −61%
Desemprego +607% +129% +214% +232%

As duas teorias econômicas concorrentes clássicas da Grande Depressão são a explicação keynesiana (impulsionada pela demanda) e a monetarista. Existem também várias teorias heterodoxas que minimizam ou rejeitam as explicações dos keynesianos e monetaristas. O consenso entre as teorias baseadas na demanda é que uma perda de confiança em grande escala levou a uma redução repentina nos gastos com consumo e investimento. Depois que o pânico e a deflação se instalaram, muitas pessoas acreditaram que poderiam evitar mais perdas mantendo-se longe dos mercados. Manter dinheiro tornou-se lucrativo à medida que os preços caíam e uma determinada quantidade de dinheiro comprava cada vez mais bens, exacerbando a queda na demanda. Os monetaristas acreditam que a Grande Depressão começou como uma recessão comum, mas a redução da oferta de dinheiro exacerbou muito a situação econômica, fazendo com que a recessão se transformasse na Grande Depressão.

Economistas e historiadores econômicos estão quase igualmente divididos quanto a se a explicação monetária tradicional de que as forças monetárias foram a principal causa da Grande Depressão está certa, ou a explicação keynesiana tradicional de que uma queda nos gastos autônomos, particularmente no investimento, é a principal explicação para o início da Grande Depressão. [20] Hoje há também suporte acadêmico significativo para a teoria da deflação da dívida e a hipótese das expectativas que - com base na explicação monetária de Milton Friedman e Anna Schwartz - adiciona explicações não monetárias. [21] [22]

Há um consenso de que o Federal Reserve System deveria ter abreviado o processo de deflação monetária e colapso bancário, expandindo a oferta de moeda e agindo como emprestador de última instância. Se eles tivessem feito isso, a crise econômica teria sido muito menos severa e muito mais curta. [23]

Explicações convencionais

Economistas convencionais modernos veem as razões em

  • Demanda insuficiente do setor privado e gastos fiscais insuficientes (keynesianos).
  • Uma redução da oferta monetária (monetaristas) e, portanto, uma crise bancária, redução do crédito e falências.

Gastos insuficientes, redução da oferta de moeda e dívida na margem levaram à queda dos preços e a novas falências (a deflação da dívida de Irving Fisher).

Visão keynesiana

O economista britânico John Maynard Keynes argumentou em A Teoria Geral do Emprego, Juros e Dinheiro que gastos agregados mais baixos na economia contribuíram para um declínio maciço na renda e para o emprego que estava bem abaixo da média. Em tal situação, a economia atingiu o equilíbrio com baixos níveis de atividade econômica e alto desemprego.

A ideia básica de Keynes era simples: para manter as pessoas totalmente empregadas, os governos precisam incorrer em déficits quando a economia está desacelerando, já que o setor privado não investirá o suficiente para manter a produção no nível normal e tirar a economia da recessão. Economistas keynesianos apelaram aos governos em tempos de crise econômica para compensar a folga aumentando os gastos do governo ou cortando impostos.

À medida que a Depressão avançava, Franklin D. Roosevelt tentou obras públicas, subsídios agrícolas e outros dispositivos para reiniciar a economia dos EUA, mas nunca desistiu completamente de tentar equilibrar o orçamento. De acordo com os keynesianos, isso melhorou a economia, mas Roosevelt nunca gastou o suficiente para tirar a economia da recessão até o início da Segunda Guerra Mundial. [24]

Visão monetarista

A explicação monetarista foi dada pelos economistas americanos Milton Friedman e Anna J. Schwartz. [25] Eles argumentaram que a Grande Depressão foi causada pela crise bancária que fez com que um terço de todos os bancos desaparecessem, uma redução da riqueza dos acionistas do banco e, mais importante, uma contração monetária de 35%, que eles chamaram de "A Grande Contração". Isso causou uma queda de preço de 33% (deflação). [26] Ao não baixar as taxas de juros, ao não aumentar a base monetária e ao não injetar liquidez no sistema bancário para evitar que ele desmoronasse, o Federal Reserve assistiu passivamente à transformação de uma recessão normal na Grande Depressão. Friedman e Schwartz argumentaram que a queda da economia, começando com o crash do mercado de ações, teria sido apenas uma recessão normal se o Federal Reserve tivesse tomado uma ação agressiva. [27] [28] Esta visão foi endossada pelo governador do Federal Reserve Ben Bernanke em um discurso em homenagem a Friedman e Schwartz com esta declaração:

Permitam-me terminar minha palestra abusando ligeiramente de meu status de representante oficial do Federal Reserve. Gostaria de dizer a Milton e Anna: Em relação à Grande Depressão, vocês têm razão. Conseguimos. Lamentamos muito. Mas, graças a você, não faremos isso de novo.

O Federal Reserve permitiu que algumas grandes falências de bancos públicos - particularmente o do New York Bank of United States - geraram pânico e corridas generalizadas aos bancos locais, e o Federal Reserve ficou parado enquanto os bancos quebravam. Friedman e Schwartz argumentaram que, se o Fed tivesse fornecido empréstimos de emergência para esses bancos importantes, ou simplesmente comprasse títulos do governo no mercado aberto para fornecer liquidez e aumentar a quantidade de dinheiro depois que os bancos importantes caíssem, todo o resto dos bancos não o faria caíram depois que os grandes caíram, e a oferta de dinheiro não teria caído tanto e tão rápido quanto caiu. [31]

Com muito menos dinheiro disponível, as empresas não podiam obter novos empréstimos e nem mesmo renovar seus antigos, forçando muitos a parar de investir. Essa interpretação culpa o Federal Reserve pela inação, especialmente a filial de Nova York. [32]

Um dos motivos pelos quais o Federal Reserve não agiu para limitar o declínio da oferta monetária foi o padrão-ouro. Naquela época, o montante de crédito que o Federal Reserve poderia emitir era limitado pelo Federal Reserve Act, que exigia 40% de lastro em ouro das notas emitidas pelo Federal Reserve. No final da década de 1920, o Federal Reserve quase atingiu o limite de crédito permitido que poderia ser garantido pelo ouro em sua posse. Esse crédito estava na forma de notas de demanda do Federal Reserve. [33] Uma "promessa de ouro" não é tão boa quanto "ouro na mão", especialmente quando eles só tinham ouro suficiente para cobrir 40% das notas do Federal Reserve em circulação. Durante o pânico dos bancos, uma parte dessas notas de demanda foi trocada por ouro do Federal Reserve. Como o Federal Reserve havia atingido seu limite de crédito permitido, qualquer redução no ouro em seus cofres tinha de ser acompanhada por uma redução maior no crédito. Em 5 de abril de 1933, o presidente Roosevelt assinou a Ordem Executiva 6102 tornando ilegal a propriedade privada de certificados, moedas e barras de ouro, reduzindo a pressão sobre o ouro do Federal Reserve. [33]

Explicações não monetárias modernas

A explicação monetária tem duas fraquezas. Primeiro, não é capaz de explicar por que a demanda por moeda estava caindo mais rapidamente do que a oferta durante a retração inicial em 1930-1931.[20] Em segundo lugar, não é possível explicar por que em março de 1933 ocorreu uma recuperação, embora as taxas de juros de curto prazo permanecessem próximas de zero e a oferta de moeda ainda estivesse caindo. Essas questões são abordadas por explicações modernas que se baseiam na explicação monetária de Milton Friedman e Anna Schwartz, mas acrescentam explicações não monetárias.

Deflação da dívida

Irving Fisher argumentou que o fator predominante que levou à Grande Depressão foi um círculo vicioso de deflação e crescente superendividamento. [34] Ele delineou nove fatores interagindo uns com os outros em condições de dívida e deflação para criar a mecânica do boom ao colapso. A cadeia de eventos procedeu da seguinte forma:

  1. Liquidação de dívidas e vendas em apuros
  2. Contração da oferta de dinheiro à medida que os empréstimos bancários são pagos
  3. Uma queda no nível de preços dos ativos
  4. Queda ainda maior do patrimônio líquido das empresas, precipitando falências
  5. Uma queda nos lucros
  6. Redução da produção, do comércio e do emprego e perda de confiança
  7. Acumulação de dinheiro
  8. Uma queda nas taxas de juros nominais e um aumento nas taxas de juros ajustadas pela deflação [34]

Durante a Queda de 1929, antes da Grande Depressão, os requisitos de margem foram de apenas 10%. [35] As corretoras, em outras palavras, emprestariam $ 9 para cada $ 1 que um investidor depositasse. Quando o mercado caiu, os corretores exigiram esses empréstimos, que não puderam ser pagos. [36] Os bancos começaram a falir porque os devedores não pagaram suas dívidas e os depositantes tentaram sacar seus depósitos em massa, desencadeando várias corridas ao banco. As garantias do governo e os regulamentos bancários do Federal Reserve para evitar tais pânicos foram ineficazes ou não foram usados. A quebra de bancos levou à perda de bilhões de dólares em ativos. [36]

As dívidas pendentes tornaram-se mais pesadas porque os preços e as receitas caíram de 20 a 50%, mas as dívidas permaneceram no mesmo valor em dólares. Após o pânico de 1929 e durante os primeiros 10 meses de 1930, 744 bancos americanos faliram. (Ao todo, 9.000 bancos quebraram durante a década de 1930.) Em abril de 1933, cerca de US $ 7 bilhões em depósitos haviam sido congelados em bancos falidos ou naqueles que ficaram sem licença após o feriado bancário de março. [37] As falências de bancos aumentaram à medida que banqueiros desesperados pediam empréstimos que os mutuários não tinham tempo ou dinheiro para pagar. Com os lucros futuros parecendo pobres, o investimento de capital e a construção diminuíram ou cessaram completamente. Diante dos empréstimos inadimplentes e da piora das perspectivas futuras, os bancos sobreviventes tornaram-se ainda mais conservadores em seus empréstimos. [36] Os bancos aumentaram suas reservas de capital e fizeram menos empréstimos, o que intensificou as pressões deflacionárias. Um ciclo vicioso se desenvolveu e a espiral descendente se acelerou.

A liquidação da dívida não acompanhou a queda de preços que provocou. O efeito de massa da debandada para liquidar aumentou o valor de cada dólar devido, em relação ao valor dos ativos em declínio. O próprio esforço dos indivíduos para diminuir seu fardo de dívidas efetivamente o aumentou. Paradoxalmente, quanto mais os devedores pagavam, mais deviam. [34] Este processo agravante transformou uma recessão de 1930 em uma grande depressão de 1933.

A teoria da deflação da dívida de Fisher inicialmente careceu de influência dominante devido ao contra-argumento de que a deflação da dívida representava não mais do que uma redistribuição de um grupo (devedores) para outro (credores). As redistribuições puras não devem ter efeitos macroeconômicos significativos.

Com base na hipótese monetária de Milton Friedman e Anna Schwartz e na hipótese de deflação da dívida de Irving Fisher, Ben Bernanke desenvolveu uma forma alternativa pela qual a crise financeira afetou a produção. Ele baseia-se no argumento de Fisher de que declínios dramáticos no nível de preços e na renda nominal levam ao aumento do ônus da dívida real, o que por sua vez leva à insolvência do devedor e, consequentemente, reduz a demanda agregada - uma queda adicional do nível de preços resultaria em uma espiral deflacionária da dívida. De acordo com Bernanke, uma pequena queda no nível de preços simplesmente realoca a riqueza dos devedores para os credores, sem causar danos à economia. Mas quando a deflação é severa, a queda dos preços dos ativos, juntamente com a falência dos devedores, leva a uma queda no valor nominal dos ativos nos balanços dos bancos. Os bancos reagirão restringindo suas condições de crédito, o que por sua vez leva a uma crise de crédito que prejudica seriamente a economia. Uma crise de crédito reduz o investimento e o consumo, o que resulta no declínio da demanda agregada e, adicionalmente, contribui para a espiral deflacionária. [38] [39] [40]

Hipótese de expectativas

Desde que o mainstream econômico se voltou para a nova síntese neoclássica, as expectativas são um elemento central dos modelos macroeconômicos. De acordo com Peter Temin, Barry Wigmore, Gauti B. Eggertsson e Christina Romer, a chave para a recuperação e o fim da Grande Depressão foi conseguida por uma gestão bem-sucedida das expectativas públicas. A tese se baseia na observação de que, após anos de deflação e uma recessão muito severa, importantes indicadores econômicos tornaram-se positivos em março de 1933, quando Franklin D. Roosevelt assumiu o cargo. Os preços ao consumidor passaram da deflação para uma inflação branda, a produção industrial atingiu o seu ponto mais baixo em março de 1933 e o investimento dobrou em 1933 com uma reviravolta em março de 1933. Não havia forças monetárias para explicar essa reviravolta. A oferta monetária ainda estava caindo e as taxas de juros de curto prazo permaneceram próximas de zero. Antes de março de 1933, as pessoas esperavam mais deflação e uma recessão, de modo que mesmo as taxas de juros zero não estimulavam o investimento. Mas quando Roosevelt anunciou grandes mudanças de regime, as pessoas começaram a esperar inflação e uma expansão econômica. Com essas expectativas positivas, as taxas de juros em zero começaram a estimular o investimento exatamente como se esperava. A mudança do regime de política fiscal e monetária de Roosevelt ajudou a tornar seus objetivos de política confiáveis. A expectativa de renda futura mais elevada e inflação futura mais elevada estimularam a demanda e o investimento. A análise sugere que a eliminação dos dogmas de política do padrão-ouro, um orçamento equilibrado em tempos de crise e um governo pequeno levou endogenamente a uma grande mudança na expectativa que é responsável por cerca de 70-80% da recuperação da produção e dos preços de 1933 a 1937. Se a mudança de regime não tivesse acontecido e a política de Hoover tivesse continuado, a economia teria continuado sua queda livre em 1933, e a produção teria sido 30% menor em 1937 do que em 1933. [41] [42] [43 ]

A recessão de 1937-38, que desacelerou a recuperação econômica da Grande Depressão, é explicada pelos temores da população de que o aperto moderado da política monetária e fiscal em 1937 foi o primeiro passo para a restauração do regime de política pré-1933. [44]

Posição comum

Hoje, há um consenso comum entre os economistas de que o governo e o banco central devem trabalhar para manter os agregados macroeconômicos interconectados do produto interno bruto e da oferta de moeda em uma trajetória de crescimento estável. Quando ameaçados por expectativas de depressão, os bancos centrais devem expandir a liquidez do sistema bancário e o governo deve cortar impostos e acelerar os gastos, a fim de evitar um colapso na oferta de moeda e na demanda agregada. [45]

No início da Grande Depressão, a maioria dos economistas acreditava na lei de Say e nos poderes de equilíbrio do mercado, mas não entendeu a gravidade da Depressão. O liquidacionismo absoluto e independente era uma posição comum, e foi universalmente defendido pelos economistas da Escola Austríaca. [46] A posição liquidacionista sustentava que uma depressão funcionou para liquidar negócios falidos e investimentos que haviam se tornado obsoletos pelo desenvolvimento tecnológico - liberando fatores de produção (capital e trabalho) para serem redistribuídos em outros setores mais produtivos da economia dinâmica. Eles argumentaram que, mesmo que o autoajuste da economia tenha causado falências em massa, ainda assim seria o melhor caminho. [46]

Economistas como Barry Eichengreen e J. Bradford DeLong observam que o presidente Herbert Hoover tentou manter o orçamento federal equilibrado até 1932, quando perdeu a confiança em seu secretário do Tesouro, Andrew Mellon, e o substituiu. [46] [47] [48] Uma visão cada vez mais comum entre os historiadores econômicos é que a adesão de muitos formuladores de políticas do Federal Reserve à posição liquidacionista levou a consequências desastrosas. [47] Ao contrário do que os liquidacionistas esperavam, uma grande proporção do estoque de capital não foi redistribuída, mas desapareceu durante os primeiros anos da Grande Depressão. De acordo com um estudo de Olivier Blanchard e Lawrence Summers, a recessão causou uma queda na acumulação de capital líquido para os níveis anteriores a 1924 em 1933. [49] Milton Friedman chamou o liquidacionismo independente de "tolice perigosa". [45] Ele escreveu:

Acho que a teoria austríaca do ciclo econômico causou muitos danos ao mundo. Se você voltar aos anos 1930, que é um ponto chave, você tinha os austríacos sentados em Londres, Hayek e Lionel Robbins, e dizendo que você apenas tinha que deixar o mundo cair. Você apenas tem que deixar que ele se cure sozinho. Você não pode fazer nada a respeito. Você só vai piorar as coisas. . Acho que, ao encorajar esse tipo de política de não fazer nada na Grã-Bretanha e nos Estados Unidos, eles causaram danos. [47]

Teorias heterodoxas

Escola austríaca

Dois proeminentes teóricos da Escola Austríaca sobre a Grande Depressão incluem o economista austríaco Friedrich Hayek e o economista americano Murray Rothbard, que escreveram Grande Depressão da América (1963). Em sua opinião, assim como os monetaristas, o Federal Reserve (criado em 1913) carrega grande parte da culpa, no entanto, ao contrário dos monetaristas, eles argumentam que a principal causa da Depressão foi a expansão da oferta de dinheiro na década de 1920, que levou a um boom insustentável impulsionado pelo crédito. [50]

Na visão austríaca, foi essa inflação da oferta de moeda que levou a um boom insustentável tanto nos preços dos ativos (ações e títulos) quanto nos bens de capital. Portanto, quando o Federal Reserve apertou em 1928, era tarde demais para evitar uma contração econômica. [50] Em fevereiro de 1929, Hayek publicou um artigo prevendo que as ações do Federal Reserve levariam a uma crise começando nos mercados de ações e de crédito. [51]

De acordo com Rothbard, o apoio do governo a empresas falidas e os esforços para manter os salários acima dos valores de mercado, na verdade, prolongaram a Depressão. [52] Ao contrário de Rothbard, depois de 1970 Hayek acreditava que o Federal Reserve havia contribuído ainda mais para os problemas da Depressão ao permitir que o suprimento de dinheiro diminuísse durante os primeiros anos da Depressão. [53] No entanto, durante a Depressão (em 1932 [54] e em 1934) [54] Hayek criticou o Federal Reserve e o Banco da Inglaterra por não tomarem uma postura mais contracionista. [54]

Hans Sennholz argumentou que a maioria dos altos e baixos que assolaram a economia americana, como aqueles em 1819–20, 1839–1843, 1857–1860, 1873–1878, 1893–1897 e 1920–21, foram gerados pelo governo criando um boom por meio de dinheiro fácil e crédito, que logo foi seguido pela inevitável quebra. O colapso espetacular de 1929 se seguiu a cinco anos de expansão imprudente do crédito pelo Federal Reserve System sob a administração de Coolidge. A aprovação da Décima Sexta Emenda, a aprovação do Federal Reserve Act, os crescentes déficits do governo, a aprovação da Hawley-Smoot Tariff Act e a Revenue Act de 1932 exacerbaram e prolongaram a crise. [55]

Ludwig von Mises escreveu na década de 1930: "A expansão do crédito não pode aumentar a oferta de bens reais. Ela apenas provoca um rearranjo. Desvia o investimento de capital do curso prescrito pelo estado de riqueza econômica e pelas condições de mercado. Faz com que a produção prossiga caminhos que não seguiria a menos que a economia adquirisse um aumento de bens materiais. Como resultado, a ascensão carece de uma base sólida. Não é prosperidade real. É prosperidade ilusória. Não se desenvolveu a partir de um aumento da riqueza econômica , ou seja, a acumulação de poupança disponibilizada para investimento produtivo. Pelo contrário, surgiu porque a expansão do crédito criou a ilusão de tal aumento. Mais cedo ou mais tarde, deve ficar claro que esta situação económica é construída sobre a areia. " [56] [57]

Desigualdade

Dois economistas da década de 1920, Waddill Catchings e William Trufant Foster, popularizaram uma teoria que influenciou muitos formuladores de políticas, incluindo Herbert Hoover, Henry A. Wallace, Paul Douglas e Marriner Eccles. Mantinha a economia produzindo mais do que consumindo, porque os consumidores não tinham renda suficiente. Assim, a distribuição desigual da riqueza ao longo da década de 1920 causou a Grande Depressão. [58] [59]

De acordo com essa visão, a causa raiz da Grande Depressão foi um superinvestimento global na capacidade da indústria pesada em comparação com salários e ganhos de empresas independentes, como fazendas. A solução proposta era o governo injetar dinheiro nos bolsos dos consumidores. Ou seja, deve redistribuir o poder de compra, mantendo a base industrial e inflando preços e salários para forçar o máximo do aumento inflacionário do poder de compra nos gastos dos consumidores. A economia estava superconstruída e novas fábricas não eram necessárias. Foster e Catchings recomendaram [60] aos governos federal e estadual que iniciassem grandes projetos de construção, um programa seguido por Hoover e Roosevelt.

Choque de produtividade

Não se pode enfatizar com muita força que as tendências [de produtividade, produção e emprego] que estamos descrevendo são tendências de longa data e eram completamente evidentes antes de 1929. Essas tendências não são de forma alguma o resultado da presente depressão, nem são o resultado de a Guerra Mundial. Ao contrário, a depressão atual é um colapso resultante dessas tendências de longo prazo.

As primeiras três décadas do século 20 viram a produção econômica aumentar com eletrificação, produção em massa e maquinário agrícola motorizado, e por causa do rápido crescimento da produtividade, havia muito excesso de capacidade de produção e a semana de trabalho estava sendo reduzida. O dramático aumento na produtividade das principais indústrias dos EUA e os efeitos da produtividade na produção, nos salários e na semana de trabalho são discutidos por Spurgeon Bell em seu livro Produtividade, salários e renda nacional (1940). [62]

O padrão ouro foi o principal mecanismo de transmissão da Grande Depressão. Mesmo países que não enfrentaram falências bancárias e contração monetária em primeira mão foram forçados a aderir à política deflacionária, uma vez que as taxas de juros mais altas em países que praticavam uma política deflacionária levaram a uma saída de ouro em países com taxas de juros mais baixas. De acordo com o mecanismo de fluxo de preços em espécie do padrão-ouro, os países que perderam ouro, mas mesmo assim queriam manter o padrão-ouro, tiveram que permitir que sua oferta de moeda diminuísse e o nível de preços doméstico diminuísse (deflação). [63] [64]

Também há consenso de que políticas protecionistas como a Smoot – Hawley Tariff Act ajudaram a piorar a depressão. [65]

Padrão-ouro

Alguns estudos econômicos indicaram que, assim como a retração se espalhou pelo mundo todo pela rigidez do padrão ouro, foi a suspensão da conversibilidade do ouro (ou desvalorização da moeda em termos de ouro) que fez o máximo para tornar a recuperação possível. [67]

Todas as principais moedas deixaram o padrão ouro durante a Grande Depressão. O Reino Unido foi o primeiro a fazê-lo. Enfrentando ataques especulativos à libra e esgotando as reservas de ouro, em setembro de 1931 o Banco da Inglaterra parou de trocar notas da libra por ouro e a libra foi lançada nos mercados de câmbio estrangeiro.

O Japão e os países escandinavos se juntaram ao Reino Unido ao deixar o padrão ouro em 1931. Outros países, como Itália e os EUA, permaneceram no padrão ouro em 1932 ou 1933, enquanto alguns países no chamado "bloco ouro", liderado pela França e incluindo Polônia, Bélgica e Suíça, permaneceu no padrão até 1935-1936.

De acordo com análises posteriores, a rapidez com que um país deixou o padrão-ouro previu com segurança sua recuperação econômica. Por exemplo, o Reino Unido e a Escandinávia, que deixaram o padrão ouro em 1931, se recuperaram muito antes da França e da Bélgica, que permaneceram com o ouro por muito mais tempo. Países como a China, que tinha um padrão prata, quase evitaram totalmente a depressão. A conexão entre deixar o padrão ouro como um forte indicador da gravidade da depressão naquele país e a duração de sua recuperação tem se mostrado consistente para dezenas de países, incluindo países em desenvolvimento. Isso explica em parte por que a experiência e a duração da depressão diferiram entre as regiões e os estados do mundo. [68]

Repartição do comércio internacional

Muitos economistas argumentaram que o acentuado declínio no comércio internacional após 1930 ajudou a piorar a depressão, especialmente para países significativamente dependentes do comércio exterior. Em uma pesquisa de 1995 com historiadores econômicos americanos, dois terços concordaram que a Smoot-Hawley Tariff Act (promulgada em 17 de junho de 1930) pelo menos piorou a Grande Depressão. [65] A maioria dos historiadores e economistas culpam esta lei por agravar a depressão ao reduzir seriamente o comércio internacional e causar tarifas retaliatórias em outros países. Embora o comércio exterior fosse uma pequena parte da atividade econômica geral nos EUA e estivesse concentrado em alguns negócios como a agricultura, era um fator muito maior em muitos outros países. [69] A média ad valorem a alíquota dos direitos sobre as importações tributáveis ​​para 1921-1925 era de 25,9%, mas com a nova tarifa saltou para 50% durante 1931-1935. Em termos de dólares, as exportações americanas declinaram nos quatro anos seguintes, de cerca de US $ 5,2 bilhões em 1929 para US $ 1,7 bilhão em 1933, portanto, não apenas o volume físico das exportações caiu, mas também os preços caíram cerca de 1/3 conforme descrito. As mais atingidas foram as commodities agrícolas, como trigo, algodão, tabaco e madeira serrada.

Os governos ao redor do mundo tomaram várias medidas para gastar menos dinheiro em bens estrangeiros, como: "imposição de tarifas, cotas de importação e controles de câmbio". Essas restrições geraram muita tensão entre os países que tinham grandes volumes de comércio bilateral, causando grandes reduções nas exportações e importações durante a depressão. Nem todos os governos aplicaram as mesmas medidas de protecionismo. Alguns países aumentaram drasticamente as tarifas e impuseram severas restrições às transações de câmbio, enquanto outros países reduziram "as restrições comerciais e cambiais apenas marginalmente": [70]

  • "Os países que permaneceram no padrão ouro, mantendo as moedas fixas, eram mais propensos a restringir o comércio exterior." Esses países “recorreram a políticas protecionistas para fortalecer o balanço de pagamentos e limitar as perdas de ouro”. Eles esperavam que essas restrições e esgotamentos contivessem o declínio econômico. [70]
  • Países que abandonaram o padrão ouro, permitiram que suas moedas se depreciassem, o que causou o fortalecimento de seu balanço de pagamentos. Também liberou a política monetária para que os bancos centrais pudessem reduzir as taxas de juros e atuar como emprestadores de última instância.Eles possuíam os melhores instrumentos de política para combater a Depressão e não precisavam de protecionismo. [70]
  • "A duração e a profundidade da desaceleração econômica de um país e o momento e o vigor de sua recuperação estão relacionados a quanto tempo ele permaneceu no padrão-ouro. Os países que abandonaram o padrão-ouro relativamente cedo experimentaram recessões relativamente suaves e recuperações iniciais. Em contraste, os países que permaneceram no padrão-ouro no padrão-ouro experimentou quedas prolongadas. " [70]

Efeito das tarifas

A visão consensual entre economistas e historiadores econômicos (incluindo keynesianos, monetaristas e economistas austríacos) é que a aprovação da tarifa Smoot-Hawley exacerbou a Grande Depressão, [71] embora haja desacordo quanto a quanto. Na opinião popular, a tarifa Smoot-Hawley foi uma das principais causas da depressão. [72] [73] De acordo com o site do Senado dos EUA, o Smoot-Hawley Tariff Act está entre os atos mais catastróficos da história do Congresso [74]

Crise bancária alemã de 1931 e crise britânica

A crise financeira saiu do controle em meados de 1931, começando com o colapso do Credit Anstalt em Viena em maio. [75] [76] Isso colocou forte pressão sobre a Alemanha, que já estava em turbulência política. Com o aumento da violência dos movimentos nazistas e comunistas, bem como o nervosismo dos investidores com as duras políticas financeiras do governo. [77] Os investidores retiraram seu dinheiro de curto prazo da Alemanha, à medida que a confiança despencava. O Reichsbank perdeu 150 milhões de marcos na primeira semana de junho, 540 milhões na segunda e 150 milhões em dois dias, de 19 a 20 de junho. O colapso estava próximo. O presidente dos EUA, Herbert Hoover, pediu uma moratória no pagamento de reparações de guerra. Isso irritou Paris, que dependia de um fluxo constante de pagamentos alemães, mas desacelerou a crise, e a moratória foi acordada em julho de 1931. Uma conferência internacional em Londres no final de julho não produziu acordos, mas em 19 de agosto um acordo de paralisação congelou Responsabilidades externas da Alemanha por seis meses. A Alemanha recebeu financiamento de emergência de bancos privados em Nova York, bem como do Banco de Compensações Internacionais e do Banco da Inglaterra. O financiamento apenas retardou o processo. As falências industriais começaram na Alemanha, um grande banco fechou em julho e foi declarado um feriado de dois dias para todos os bancos alemães. As falências de negócios foram mais frequentes em julho e se espalharam pela Romênia e Hungria. A crise continuou a piorar na Alemanha, trazendo convulsões políticas que finalmente levaram à chegada ao poder do regime nazista de Hitler em janeiro de 1933. [78]

A crise financeira mundial agora começou a oprimir os investidores da Grã-Bretanha em todo o mundo começaram a retirar seu ouro de Londres à taxa de £ 2,5 milhões por dia. [79] Créditos de £ 25 milhões cada do Banco da França e do Federal Reserve Bank de Nova York e uma emissão de £ 15 milhões de notas fiduciárias diminuíram, mas não reverteram a crise britânica. A crise financeira agora causou uma grande crise política na Grã-Bretanha em agosto de 1931. Com o aumento dos déficits, os banqueiros exigiram um orçamento equilibrado. O gabinete dividido do governo trabalhista do primeiro-ministro Ramsay MacDonald concordou que propunha aumentar impostos, cortar gastos e, mais controversamente, cortar benefícios de desemprego em 20%. O ataque ao bem-estar social era inaceitável para o movimento trabalhista. MacDonald queria renunciar, mas o Rei George V insistiu que ele permanecesse e formasse uma coalizão de todos os partidos "Governo Nacional". Os partidos Conservador e Liberal assinaram, junto com um pequeno quadro de trabalhistas, mas a vasta maioria dos líderes trabalhistas denunciou MacDonald como um traidor por liderar o novo governo. A Grã-Bretanha saiu do padrão ouro e sofreu relativamente menos do que outros países importantes na Grande Depressão. Na eleição britânica de 1931, o Partido Trabalhista foi virtualmente destruído, deixando MacDonald como primeiro-ministro para uma coalizão basicamente conservadora. [80] [81]

Na maioria dos países do mundo, a recuperação da Grande Depressão começou em 1933. [11] Nos Estados Unidos, a recuperação começou no início de 1933, [11] mas os EUA não retornaram ao PIB de 1929 por mais de uma década e ainda tinham um desemprego taxa de cerca de 15% em 1940, embora abaixo da alta de 25% em 1933.

Não há consenso entre os economistas quanto à força motriz para a expansão econômica dos EUA que continuou durante a maior parte dos anos de Roosevelt (e a recessão de 1937 que a interrompeu). A visão comum entre a maioria dos economistas é que as políticas do New Deal de Roosevelt causaram ou aceleraram a recuperação, embora suas políticas nunca tenham sido agressivas o suficiente para tirar a economia completamente da recessão. Alguns economistas também chamaram a atenção para os efeitos positivos das expectativas de reflação e aumento das taxas de juros nominais que as palavras e ações de Roosevelt prenunciaram. [83] [84] Foi a reversão dessas mesmas políticas reflacionárias que levou à interrupção de uma recessão iniciada no final de 1937. [85] [86] Uma política contribuinte que reverteu a reflação foi o Banking Act de 1935, que efetivamente aumentou compulsório, causando uma contração monetária que ajudou a impedir a recuperação. [87] O PIB voltou à sua tendência de alta em 1938. [82]

De acordo com Christina Romer, o crescimento da oferta de moeda causado por enormes ingressos internacionais de ouro foi uma fonte crucial para a recuperação da economia dos Estados Unidos, e que a economia deu poucos sinais de autocorreção. Os ingressos de ouro foram em parte devido à desvalorização do dólar dos EUA e em parte devido à deterioração da situação política na Europa. [88] Em seu livro, Uma história monetária dos Estados Unidos, Milton Friedman e Anna J. Schwartz também atribuíram a recuperação a fatores monetários e afirmaram que ela foi muito retardada pela má gestão do dinheiro pelo Federal Reserve System. O ex-presidente do Federal Reserve (2006-2014), Ben Bernanke, concordou que os fatores monetários desempenharam papéis importantes tanto no declínio econômico mundial quanto na eventual recuperação. [89] Bernanke também viu um papel importante para os fatores institucionais, particularmente a reconstrução e reestruturação do sistema financeiro, [90] e apontou que a Depressão deve ser examinada em uma perspectiva internacional. [91]

Papel das mulheres e economia doméstica

O papel principal das mulheres era como donas de casa sem um fluxo constante de renda familiar; seu trabalho se tornou muito mais difícil em lidar com alimentos e roupas e cuidados médicos. As taxas de natalidade caíram em todos os lugares, pois as crianças foram adiadas até que as famílias pudessem sustentá-las financeiramente. A taxa de natalidade média para 14 países principais caiu 12% de 19,3 nascimentos por mil habitantes em 1930, para 17,0 em 1935. [92] No Canadá, metade das mulheres católicas romanas desafiou os ensinamentos da Igreja e usaram contracepção para adiar os nascimentos. [93]

Entre as poucas mulheres na força de trabalho, as dispensas eram menos comuns nos empregos de colarinho branco e eram normalmente encontradas em trabalhos de manufatura leve. No entanto, havia uma demanda generalizada para limitar as famílias a um emprego remunerado, de modo que as esposas pudessem perder o emprego se o marido estivesse empregado. [94] [95] [96] Em toda a Grã-Bretanha, havia uma tendência para as mulheres casadas ingressarem na força de trabalho, competindo por empregos de meio período, especialmente. [97] [98]

Na França, o crescimento populacional muito lento, especialmente em comparação com a Alemanha, continuou a ser um problema sério na década de 1930. O apoio ao aumento dos programas de bem-estar durante a depressão incluiu um enfoque nas mulheres da família. O Conseil Supérieur de la Natalité fez campanha por provisões promulgadas no Code de la Famille (1939) que aumentavam a assistência estatal às famílias com crianças e exigiam que os empregadores protegessem os empregos dos pais, mesmo que fossem imigrantes. [99]

Nas áreas rurais e de pequenas cidades, as mulheres expandiram sua operação de hortas para incluir o máximo possível de produção de alimentos. Nos Estados Unidos, organizações agrícolas patrocinaram programas para ensinar as donas de casa a otimizar seus jardins e a criar aves para carne e ovos. [100] As mulheres rurais fizeram vestidos de saco de ração e outros itens para si mesmas e suas famílias e casas com sacos de ração. [101] Em cidades americanas, mulheres afro-americanas quiltmakers ampliaram suas atividades, promoveram a colaboração e treinaram neófitas. As colchas foram criadas para uso prático a partir de vários materiais baratos e aumentaram a interação social das mulheres e promoveram a camaradagem e a realização pessoal. [102]

A história oral fornece evidências de como as donas de casa em uma moderna cidade industrial lidavam com a escassez de dinheiro e recursos. Freqüentemente, eles atualizavam as estratégias que suas mães usavam quando cresciam em famílias pobres. Foram usados ​​alimentos baratos, como sopas, feijão e macarrão. Eles compraram os cortes de carne mais baratos - às vezes até carne de cavalo - e reciclaram o assado de domingo em sanduíches e sopas. Eles costuraram e remendaram roupas, trocaram com seus vizinhos por itens que cresceram demais e se contentaram com casas mais frias. Móveis e eletrodomésticos novos foram adiados para dias melhores. Muitas mulheres também trabalhavam fora de casa, ou hospedavam-se, lavavam roupas para troca ou dinheiro e costuravam para os vizinhos em troca de algo que podiam oferecer. Famílias extensas usavam ajuda mútua - comida extra, quartos extras, reparos, empréstimos em dinheiro - para ajudar primos e parentes por afinidade. [103]

No Japão, a política oficial do governo era deflacionária e oposta aos gastos keynesianos. Consequentemente, o governo lançou uma campanha em todo o país para induzir as famílias a reduzir seu consumo, com foco nos gastos das donas de casa. [104]

Na Alemanha, o governo tentou remodelar o consumo das famílias privadas de acordo com o Plano de Quatro Anos de 1936 para alcançar a autossuficiência econômica alemã. As organizações femininas nazistas, outras agências de propaganda e as autoridades tentaram moldar esse consumo, pois a autossuficiência econômica era necessária para se preparar e sustentar a guerra que se aproximava. As organizações, agências de propaganda e autoridades empregavam slogans que evocavam os valores tradicionais de economia e vida saudável. No entanto, esses esforços foram apenas parcialmente bem-sucedidos na mudança de comportamento das donas de casa. [105]

Segunda Guerra Mundial e recuperação

A visão comum entre os historiadores econômicos é que a Grande Depressão terminou com o advento da Segunda Guerra Mundial. Muitos economistas acreditam que os gastos do governo na guerra causaram ou pelo menos aceleraram a recuperação da Grande Depressão, embora alguns considerem que não tiveram um papel muito grande na recuperação, embora tenham ajudado a reduzir o desemprego. [11] [106] [107] [108]

As políticas de rearmamento que levaram à Segunda Guerra Mundial ajudaram a estimular as economias da Europa em 1937-1939. Em 1937, o desemprego na Grã-Bretanha havia caído para 1,5 milhão. A mobilização de mão de obra após a eclosão da guerra em 1939 acabou com o desemprego. [109]

Quando os Estados Unidos entraram na guerra em 1941, eles finalmente eliminaram os últimos efeitos da Grande Depressão e trouxeram a taxa de desemprego dos EUA para menos de 10%. [110] Nos EUA, os gastos maciços com a guerra dobraram as taxas de crescimento econômico, mascarando os efeitos da Depressão ou essencialmente terminando a Depressão. Os empresários ignoraram o aumento da dívida nacional e os novos impostos pesados, redobrando seus esforços por uma maior produção para aproveitar as vantagens de contratos governamentais generosos. [111]

A maioria dos países implementou programas de socorro e muitos passaram por algum tipo de convulsão política, empurrando-os para a direita. Muitos dos países da Europa e da América Latina que eram democracias viram-nos derrubados por alguma forma de ditadura ou regime autoritário, mais notoriamente na Alemanha em 1933. O Domínio de Newfoundland desistiu da democracia voluntariamente.

Austrália

A dependência da Austrália das exportações agrícolas e industriais fez com que fosse um dos países desenvolvidos mais duramente atingidos. [112] A queda na demanda de exportação e nos preços das commodities colocou enormes pressões para baixo sobre os salários. O desemprego atingiu um recorde de 29% em 1932, [113] com incidentes de agitação civil se tornando comuns. [114] Após 1932, um aumento nos preços da lã e da carne levou a uma recuperação gradual. [115]

Canadá

Duramente afetada pela crise econômica global e pelo Dust Bowl, a produção industrial canadense havia caído em 1932 para apenas 58% de seu número de 1929, o segundo nível mais baixo do mundo depois dos Estados Unidos, e bem atrás de países como a Grã-Bretanha, que caiu para apenas 83% do nível de 1929. A renda nacional total caiu para 56% do nível de 1929, novamente pior do que qualquer país além dos Estados Unidos. O desemprego atingiu 27% no auge da Depressão em 1933. [116]

Chile

A Liga das Nações classificou o Chile como o país mais atingido pela Grande Depressão porque 80% da receita do governo veio das exportações de cobre e nitratos, que estavam em baixa demanda. O Chile sentiu inicialmente o impacto da Grande Depressão em 1930, quando o PIB caiu 14%, a renda da mineração caiu 27% e as receitas de exportação caíram 28%. Em 1932, o PIB havia encolhido para menos da metade do que era em 1929, cobrando um pedágio terrível de desemprego e falência de empresas.

Profundamente influenciados pela Grande Depressão, muitos líderes governamentais promoveram o desenvolvimento da indústria local em um esforço para isolar a economia de choques externos futuros. Após seis anos de medidas de austeridade do governo, que conseguiram restabelecer a credibilidade do Chile, os chilenos elegeram para o cargo durante o período de 1938 a 1958 uma sucessão de governos de centro e esquerda interessados ​​em promover o crescimento econômico por meio da intervenção governamental.

Impelido em parte pelo devastador terremoto de Chillán em 1939, o governo da Frente Popular de Pedro Aguirre Cerda criou a Corporação de Fomento de la Producción (CORFO) para estimular com subsídios e investimentos diretos um ambicioso programa de industrialização por substituição de importações. Consequentemente, como em outros países latino-americanos, o protecionismo tornou-se um aspecto arraigado da economia chilena.

China

A China não foi muito afetada pela Depressão, principalmente por se manter fiel ao padrão Prata. No entanto, o ato de compra de prata dos EUA de 1934 criou uma demanda intolerável pelas moedas de prata da China e, assim, no final, o padrão de prata foi oficialmente abandonado em 1935 em favor dos quatro bancos nacionais chineses '[ que? ] questões de "notas legais". A China e a colônia britânica de Hong Kong, que seguiram o exemplo a esse respeito em setembro de 1935, seriam as últimas a abandonar o padrão prata. Além disso, o Governo Nacionalista também agiu energicamente para modernizar os sistemas jurídico e penal, estabilizar preços, amortizar dívidas, reformar os sistemas bancário e monetário, construir ferrovias e rodovias, melhorar as instalações de saúde pública, legislar contra o tráfico de entorpecentes e aumentar o setor industrial e agrícola Produção. Em 3 de novembro de 1935, o governo instituiu a reforma da moeda fiduciária (fapi), estabilizando imediatamente os preços e também aumentando as receitas do governo.

Colônias européias africanas

A queda acentuada nos preços das commodities e o declínio acentuado nas exportações prejudicam as economias das colônias europeias na África e na Ásia. [117] [118] O setor agrícola foi especialmente atingido. Por exemplo, o sisal havia se tornado recentemente uma importante safra de exportação no Quênia e em Tanganica. Durante a depressão, sofreu gravemente com os preços baixos e problemas de marketing que afetaram todas as mercadorias coloniais na África. Os produtores de sisal estabeleceram controles centralizados para a exportação de sua fibra. [119] Havia desemprego generalizado e miséria entre os camponeses, trabalhadores, auxiliares coloniais e artesãos. [120] Os orçamentos dos governos coloniais foram cortados, o que forçou a redução dos projetos de infraestrutura em andamento, como a construção e melhoria de estradas, portos e comunicações. [121] Os cortes no orçamento atrasaram o cronograma para a criação de sistemas de ensino superior. [122]

A depressão prejudicou gravemente a economia do Congo Belga, baseada na exportação, devido à queda na demanda internacional por matérias-primas e produtos agrícolas. Por exemplo, o preço do amendoim caiu de 125 para 25 centavos. Em algumas áreas, como na região de mineração de Katanga, o emprego diminuiu 70%. No país como um todo, a força de trabalho assalariada diminuiu em 72.000 e muitos homens voltaram para suas aldeias. Em Leopoldville, a população diminuiu 33%, devido a esta migração laboral. [123]

Os protestos políticos não eram comuns. No entanto, havia uma demanda crescente de que as reivindicações paternalistas fossem honradas pelos governos coloniais para responder com vigor. O tema era que as reformas econômicas eram mais urgentemente necessárias do que as reformas políticas. [124] A África Ocidental Francesa lançou um extenso programa de reforma educacional centrado em "escolas rurais" destinadas a modernizar a agricultura e conter o fluxo de trabalhadores agrícolas subempregados para os locais onde o desemprego era alto. Os alunos eram treinados em artes, artesanato e técnicas agrícolas tradicionais e, então, deveriam retornar às suas próprias vilas e cidades. [125]

França

A crise afetou a França um pouco mais tarde do que outros países, atingindo fortemente por volta de 1931. [126] Enquanto a década de 1920 cresceu a uma taxa muito forte de 4,43% ao ano, a taxa de 1930 caiu para apenas 0,63%. [127]

A depressão foi relativamente amena: o desemprego atingiu um pico abaixo de 5%, a queda na produção foi no máximo 20% abaixo da produção de 1929 e não houve crise bancária. [128]

No entanto, a depressão teve efeitos drásticos na economia local e explica em parte os motins de 6 de fevereiro de 1934 e ainda mais a formação da Frente Popular, liderada pelo líder socialista da SFIO Léon Blum, que venceu as eleições em 1936. Grupos ultranacionalistas também teve popularidade crescente, embora a democracia tenha prevalecido na Segunda Guerra Mundial.

O grau relativamente alto de autossuficiência da França significa que os danos foram consideravelmente menores do que em estados vizinhos como a Alemanha.

Alemanha

A Grande Depressão atingiu duramente a Alemanha. O impacto do Crash de Wall Street forçou os bancos americanos a encerrar os novos empréstimos que vinham financiando os pagamentos do Plano Dawes e do Plano Young. A crise financeira saiu do controle em meados de 1931, começando com o colapso do Credit Anstalt em Viena em maio. [76] Isso colocou forte pressão sobre a Alemanha, que já estava em turbulência política com o aumento da violência dos movimentos nazistas e comunistas, bem como com o nervosismo dos investidores com as duras políticas financeiras do governo. [77] Os investidores retiraram seu dinheiro de curto prazo da Alemanha, à medida que a confiança despencava. O Reichsbank perdeu 150 milhões de marcos na primeira semana de junho, 540 milhões na segunda e 150 milhões em dois dias, de 19 a 20 de junho. O colapso estava próximo. O presidente dos EUA, Herbert Hoover, pediu uma moratória no pagamento de reparações de guerra. Isso irritou Paris, que dependia de um fluxo constante de pagamentos alemães, mas desacelerou a crise, e a moratória foi acordada em julho de 1931. Uma conferência internacional em Londres no final de julho não produziu acordos, mas em 19 de agosto um acordo de paralisação congelou Responsabilidades externas da Alemanha por seis meses.A Alemanha recebeu financiamento de emergência de bancos privados em Nova York, bem como do Banco de Compensações Internacionais e do Banco da Inglaterra. O financiamento apenas retardou o processo. As falências industriais começaram na Alemanha, um grande banco fechou em julho e foi declarado um feriado de dois dias para todos os bancos alemães. As falências de negócios tornaram-se mais frequentes em julho e se espalharam pela Romênia e Hungria. [78]

Em 1932, 90% dos pagamentos de indenizações alemães foram cancelados (na década de 1950, a Alemanha pagou todas as suas dívidas de indenizações perdidas). O desemprego generalizado atingiu 25%, já que todos os setores foram afetados. O governo não aumentou os gastos do governo para lidar com a crise crescente da Alemanha, pois temia que uma política de altos gastos pudesse levar ao retorno da hiperinflação que havia afetado a Alemanha em 1923. A República de Weimar da Alemanha foi duramente atingida pela depressão, pois Os empréstimos americanos para ajudar a reconstruir a economia alemã foram interrompidos. [129] A taxa de desemprego atingiu quase 30% em 1932, reforçando o apoio aos partidos nazista (NSDAP) e comunista (KPD), causando o colapso do Partido Social-democrata politicamente centrista. Hitler concorreu à presidência em 1932 e, embora tenha perdido para o atual Hindenburg na eleição, marcou um ponto durante o qual tanto o Partido Nazista quanto os partidos Comunistas subiram nos anos seguintes à queda para possuir uma maioria no Reichstag após a eleição geral em julho de 1932. [130] [131]

Hitler seguiu uma política econômica autárquica, criando uma rede de estados clientes e aliados econômicos na Europa central e na América Latina. Ao cortar salários e assumir o controle dos sindicatos, além dos gastos com obras públicas, o desemprego caiu significativamente em 1935. Os gastos militares em grande escala desempenharam um papel importante na recuperação. [132]

Grécia

As reverberações da Grande Depressão atingiram a Grécia em 1932. O Banco da Grécia tentou adotar políticas deflacionárias para evitar as crises que estavam acontecendo em outros países, mas elas falharam em grande parte. Por um breve período, o dracma foi atrelado ao dólar dos EUA, mas isso foi insustentável, dado o grande déficit comercial do país e os únicos efeitos de longo prazo disso foram as reservas cambiais da Grécia sendo quase totalmente eliminadas em 1932. As remessas do exterior diminuíram acentuadamente e o valor do dracma começou a despencar de 77 dracmas por dólar em março de 1931 para 111 dracmas por dólar em abril de 1931. Isso foi especialmente prejudicial para a Grécia, já que o país dependia de importações do Reino Unido, França e Oriente Médio Oriente para muitas necessidades. A Grécia saiu do padrão ouro em abril de 1932 e declarou uma moratória sobre todos os pagamentos de juros. O país também adotou políticas protecionistas, como cotas de importação, o que vários países europeus fizeram no período.

Políticas protecionistas, juntamente com um dracma fraco, sufocando as importações, permitiram que a indústria grega se expandisse durante a Grande Depressão. Em 1939, a produção industrial grega era de 179% em relação a 1928. Essas indústrias eram em sua maior parte "construídas sobre areia", como afirma um relatório do Banco da Grécia, pois sem proteção maciça não teriam sido capazes de sobreviver. Apesar da depressão global, a Grécia conseguiu sofrer comparativamente pouco, com uma taxa média de crescimento de 3,5% de 1932 a 1939. O regime ditatorial de Ioannis Metaxas assumiu o governo grego em 1936, e o crescimento econômico foi forte nos anos anteriores a a segunda Guerra Mundial.

Islândia

A prosperidade da Islândia após a Primeira Guerra Mundial chegou ao fim com a eclosão da Grande Depressão. A Depressão atingiu duramente a Islândia à medida que o valor das exportações despencava. O valor total das exportações islandesas caiu de 74 milhões de coroas suecas em 1929 para 48 milhões em 1932, e não aumentaria novamente ao nível anterior a 1930 até depois de 1939. [133] A interferência do governo na economia aumentou: "As importações foram regulamentadas, o comércio com moeda estrangeira foi monopolizado por bancos estatais e o capital de empréstimo foi amplamente distribuído por fundos regulados pelo estado ". [133] Devido à eclosão da Guerra Civil Espanhola, que cortou as exportações de peixe salgado da Islândia pela metade, a Depressão durou na Islândia até a eclosão da Segunda Guerra Mundial (quando os preços das exportações de peixe dispararam). [133]

Índia

O quanto a Índia foi afetada foi calorosamente debatido. Os historiadores argumentaram que a Grande Depressão retardou o desenvolvimento industrial de longo prazo. [134] Além de dois setores - juta e carvão - a economia foi pouco afetada. No entanto, houve grandes impactos negativos sobre a indústria da juta, com a queda da demanda mundial e a queda dos preços. [135] Caso contrário, as condições eram bastante estáveis. Os mercados locais na agricultura e na indústria de pequena escala mostraram ganhos modestos. [136]

Irlanda

Frank Barry e Mary E. Daly argumentaram que:

A Irlanda era uma economia basicamente agrária, negociando quase exclusivamente com o Reino Unido, na época da Grande Depressão. Carne bovina e laticínios representaram a maior parte das exportações, e a Irlanda se saiu bem em relação a muitos outros produtores de commodities, principalmente nos primeiros anos da depressão. [137] [138] [139] [140]

Itália

A Grande Depressão atingiu a Itália com muita força. [141] À medida que as indústrias chegaram perto do colapso, foram compradas pelos bancos em um resgate amplamente ilusório - os ativos usados ​​para financiar as compras eram em grande parte inúteis. Isso levou a uma crise financeira que atingiu o pico em 1932 e a uma importante intervenção governamental. O Instituto de Reconstrução Industrial (IRI) foi formado em janeiro de 1933 e assumiu o controle das empresas bancárias, dando repentinamente à Itália o maior setor industrial estatal da Europa (excluindo a URSS). O IRI se saiu muito bem com suas novas responsabilidades - reestruturar, modernizar e racionalizar o máximo que pôde. Foi um fator significativo no desenvolvimento pós-1945. Mas a economia italiana demorou até 1935 para recuperar os níveis de fabricação de 1930 - uma posição que era apenas 60% melhor do que a de 1913. [142] [143]

Japão

A Grande Depressão não afetou fortemente o Japão. A economia japonesa encolheu 8% durante 1929-1931. O ministro das Finanças do Japão, Takahashi Korekiyo, foi o primeiro a implementar o que passou a ser identificado como políticas econômicas keynesianas: primeiro, por um grande estímulo fiscal envolvendo gastos deficitários e, segundo, pela desvalorização da moeda. Takahashi usou o Banco do Japão para esterilizar os gastos deficitários e minimizar as pressões inflacionárias resultantes. Estudos econométricos identificaram o estímulo fiscal como especialmente eficaz. [144]

A desvalorização da moeda teve um efeito imediato. Os têxteis japoneses começaram a substituir os têxteis britânicos nos mercados de exportação. O gasto deficitário provou ser mais profundo e foi para a compra de munições para as Forças Armadas. Em 1933, o Japão já havia saído da depressão. Em 1934, Takahashi percebeu que a economia corria o risco de superaquecimento e, para evitar a inflação, passou a reduzir os gastos deficitários que iam para armamentos e munições.

Isso resultou em uma forte e rápida reação negativa dos nacionalistas, especialmente do exército, culminando em seu assassinato no decorrer do Incidente de 26 de fevereiro. Isso teve um efeito assustador em todos os burocratas civis do governo japonês. A partir de 1934, o domínio militar do governo continuou a crescer. Em vez de reduzir os gastos deficitários, o governo introduziu controles de preços e esquemas de racionamento que reduziram, mas não eliminaram a inflação, que permaneceu um problema até o final da Segunda Guerra Mundial.

O gasto deficitário teve um efeito transformador no Japão. A produção industrial do Japão dobrou durante a década de 1930. Além disso, em 1929, a lista das maiores empresas do Japão era dominada por indústrias leves, especialmente empresas têxteis (muitas das montadoras japonesas, como a Toyota, têm suas raízes na indústria têxtil). Em 1940, a indústria leve foi substituída pela indústria pesada como as maiores empresas da economia japonesa. [145]

América latina

Por causa dos altos níveis de investimento dos EUA nas economias latino-americanas, eles foram severamente prejudicados pela Depressão. Na região, Chile, Bolívia e Peru foram particularmente afetados. [146]

Antes da crise de 1929, as ligações entre a economia mundial e as economias latino-americanas foram estabelecidas por meio de investimentos americanos e britânicos nas exportações latino-americanas para o mundo. Como resultado, as indústrias de exportação latino-americanas sentiram a depressão rapidamente. Os preços mundiais de commodities como trigo, café e cobre despencaram. As exportações de toda a América Latina para os EUA caíram em valor de $ 1,2 bilhão em 1929 para $ 335 milhões em 1933, aumentando para $ 660 milhões em 1940.

Mas, por outro lado, a depressão levou os governos da região a desenvolver novas indústrias locais e expandir o consumo e a produção. Seguindo o exemplo do New Deal, os governos da área aprovaram regulamentos e criaram ou melhoraram instituições de bem-estar que ajudaram milhões de novos trabalhadores industriais a alcançar um padrão de vida melhor.

Holanda

Aproximadamente de 1931 a 1937, a Holanda sofreu uma depressão profunda e excepcionalmente longa. Essa depressão foi causada em parte pelos efeitos colaterais da Quebra do Mercado de Ações de 1929 nos Estados Unidos, e em parte por fatores internos na Holanda. A política governamental, especialmente a queda muito tardia do Padrão Ouro, desempenhou um papel no prolongamento da depressão. A Grande Depressão na Holanda levou a alguma instabilidade política e tumultos, e pode estar ligada à ascensão do partido político fascista holandês NSB. A depressão na Holanda cedeu um pouco no final de 1936, quando o governo finalmente abandonou o padrão-ouro, mas a estabilidade econômica real só voltou depois da Segunda Guerra Mundial. [147]

Nova Zelândia

A Nova Zelândia era especialmente vulnerável à depressão mundial, pois dependia quase inteiramente das exportações agrícolas para o Reino Unido para sua economia. A queda nas exportações levou à falta de renda disponível dos agricultores, que eram o esteio da economia local. Os empregos desapareceram e os salários despencaram, deixando as pessoas desesperadas e as instituições de caridade incapazes de lidar com isso. Os esquemas de ajuda trabalhista eram o único apoio governamental disponível para os desempregados, cuja taxa no início da década de 1930 era oficialmente em torno de 15%, mas não oficialmente quase o dobro desse nível (os números oficiais excluíam Māori e mulheres). Em 1932, ocorreram distúrbios entre desempregados em três das principais cidades do país (Auckland, Dunedin e Wellington). Muitos foram presos ou feridos devido ao duro tratamento oficial desses distúrbios pela polícia e "policiais especiais" voluntários. [148]

Portugal

Já sob o domínio de uma junta ditatorial, a Ditadura Nacional, Portugal não sofreu os efeitos políticos turbulentos da Depressão, embora António de Oliveira Salazar, já nomeado Ministro das Finanças em 1928, tenha expandido fortemente os seus poderes e em 1932 ascendido a Primeiro-Ministro de Portugal para fundou o Estado Novo, uma ditadura corporativista autoritária. Com o orçamento equilibrado em 1929, os efeitos da depressão foram amenizados por meio de medidas severas em direção ao equilíbrio orçamentário e à autarquia, causando descontentamento social, mas estabilidade e, eventualmente, um crescimento econômico impressionante. [149]

Porto Rico

Nos anos imediatamente anteriores à depressão, desenvolvimentos negativos na ilha e nas economias mundiais perpetuaram um ciclo insustentável de subsistência para muitos trabalhadores porto-riquenhos. A década de 1920 trouxe uma queda dramática nas duas exportações primárias de Porto Rico, açúcar bruto e café, devido a um furacão devastador em 1928 e à queda na demanda dos mercados globais na segunda metade da década. O desemprego na ilha em 1930 era de aproximadamente 36% e em 1933 a renda per capita de Porto Rico caiu 30% (em comparação, o desemprego nos Estados Unidos em 1930 era de aproximadamente 8%, atingindo uma altura de 25% em 1933). [150] [151] Para fornecer alívio e reforma econômica, o governo dos Estados Unidos e políticos porto-riquenhos como Carlos Chardon e Luis Muñoz Marín criaram e administraram primeiro a Administração de Socorro de Emergência de Porto Rico (PRERA) 1933 e depois em 1935, a Rico Reconstruction Administration (PRRA). [152]

Romênia

A Romênia também foi afetada pela Grande Depressão. [153] [154]

África do Sul

Com a queda do comércio mundial, a demanda por exportações agrícolas e minerais sul-africanas caiu drasticamente. A Comissão Carnegie sobre os brancos pobres concluiu em 1931 que quase um terço dos africanos vivia como indigentes. O desconforto social causado pela depressão foi um fator que contribuiu para a divisão de 1933 entre as facções "gesuiwerde" (purificado) e "fundidor" (fusionista) dentro do Partido Nacional e a subsequente fusão do Partido Nacional com o Partido Sul-Africano. [155] [156] Programas de desemprego foram iniciados com foco principalmente na população branca. [157]

União Soviética

A União Soviética era o único estado socialista do mundo com muito pouco comércio internacional. Sua economia não estava ligada ao resto do mundo e quase não foi afetada pela Grande Depressão. [158] Sua transformação forçada de uma sociedade rural para uma sociedade industrial teve sucesso na construção de uma indústria pesada, ao custo de milhões de vidas nas áreas rurais da Rússia e da Ucrânia. [159]

Na época da Depressão, a economia soviética crescia continuamente, alimentada por investimentos intensivos na indústria pesada. O aparente sucesso econômico da União Soviética em uma época em que o mundo capitalista estava em crise levou muitos intelectuais ocidentais a ver o sistema soviético de maneira favorável. Jennifer Burns escreveu:

À medida que a Grande Depressão avançava e o desemprego disparava, os intelectuais começaram a comparar desfavoravelmente sua economia capitalista vacilante ao comunismo russo [. ] Mais de dez anos após a Revolução, o comunismo estava finalmente florescendo, de acordo com New York Times o repórter Walter Duranty, um fã de Stalin que desmascarou vigorosamente os relatos da fome na Ucrânia, um desastre feito pelo homem que deixaria milhões de mortos. [160]

Por terem muito pouco comércio internacional e sua política de isolamento, eles não receberam os benefícios do comércio internacional uma vez que a depressão terminou, e ainda eram efetivamente mais pobres do que a maioria dos países desenvolvidos em seus piores sofrimentos na crise.

A Grande Depressão causou imigração em massa para a União Soviética, principalmente da Finlândia e Alemanha. A Rússia Soviética ficou inicialmente feliz em ajudar esses imigrantes a se estabelecerem, porque eles acreditavam que eram vítimas do capitalismo que tinha vindo para ajudar a causa soviética. No entanto, quando a União Soviética entrou na guerra em 1941, a maioria desses alemães e finlandeses foi presa e enviada para a Sibéria, enquanto seus filhos nascidos na Rússia foram colocados em orfanatos. Seu destino permanece desconhecido. [161]

Espanha

A Espanha tinha uma economia relativamente isolada, com altas tarifas protecionistas e não foi um dos principais países afetados pela Depressão. O sistema bancário se manteve bem, assim como a agricultura. [162]

De longe, o impacto negativo mais sério veio depois de 1936, com a forte destruição de infraestrutura e mão de obra pela guerra civil, 1936-1939. Muitos trabalhadores talentosos foram forçados ao exílio permanente. Permanecendo neutro na Segunda Guerra Mundial e vendendo para ambos os lados [ esclarecimento necessário ], a economia evitou novos desastres. [163]

Suécia

Na década de 1930, a Suécia tinha o que Revista life chamado em 1938 de "o padrão de vida mais alto do mundo". A Suécia também foi o primeiro país do mundo a se recuperar completamente da Grande Depressão. Ocorrendo em meio a um governo de vida curta e uma democracia sueca com menos de uma década, eventos como os que cercaram Ivar Kreuger (que acabou cometendo suicídio) permanecem infames na história sueca. Os social-democratas sob Per Albin Hansson formaram seu primeiro governo de longa duração em 1932 com base em políticas de Estado de bem-estar e intervencionistas fortes, monopolizando o cargo de primeiro-ministro até 1976 com a única e curta exceção do "gabinete de verão" de Axel Pehrsson-Bramstorp em 1936. Durante quarenta anos de hegemonia, foi o partido político de maior sucesso na história da democracia liberal ocidental. [164]

Tailândia

Na Tailândia, então conhecido como Reino do Sião, a Grande Depressão contribuiu para o fim da monarquia absoluta do rei Rama VII na revolução siamesa de 1932. [ citação necessária ]

Reino Unido

A Depressão Mundial estourou em um momento em que o Reino Unido ainda não havia se recuperado totalmente dos efeitos da Primeira Guerra Mundial, mais de uma década antes. O país foi afastado do padrão ouro em 1931.

A crise financeira mundial começou a dominar a Grã-Bretanha em 1931, investidores em todo o mundo começaram a retirar seu ouro de Londres à taxa de £ 2,5 milhões por dia. [79] Créditos de £ 25 milhões cada do Banco da França e do Federal Reserve Bank de Nova York e uma emissão de £ 15 milhões de notas fiduciárias diminuíram, mas não reverteram a crise britânica. A crise financeira agora causou uma grande crise política na Grã-Bretanha em agosto de 1931. Com o aumento dos déficits, os banqueiros exigiram um orçamento equilibrado; o gabinete dividido do governo trabalhista do primeiro-ministro Ramsay MacDonald concordou que propunha aumentar impostos, cortar gastos e, mais controversamente, cortar subsídio de desemprego em 20%. O ataque à previdência foi totalmente inaceitável para o movimento trabalhista. MacDonald queria renunciar, mas o Rei George V insistiu que ele permanecesse e formasse uma coalizão de todos os partidos "Governo Nacional". Os partidos Conservador e Liberal assinaram, junto com um pequeno quadro de trabalhistas, mas a vasta maioria dos líderes trabalhistas denunciou MacDonald como um traidor por liderar o novo governo. A Grã-Bretanha saiu do padrão ouro e sofreu relativamente menos do que outros países importantes na Grande Depressão. Na eleição britânica de 1931, o Partido Trabalhista foi virtualmente destruído, deixando MacDonald como primeiro-ministro para uma coalizão basicamente conservadora. [165] [81]

Os efeitos nas áreas industriais do norte da Grã-Bretanha foram imediatos e devastadores, à medida que a demanda por produtos industriais tradicionais entrou em colapso. No final de 1930, o desemprego havia mais do que dobrado de 1 milhão para 2,5 milhões (20% da força de trabalho segurada), e as exportações haviam caído em valor em 50%. Em 1933, 30% dos Glaswegians estavam desempregados devido ao severo declínio da indústria pesada. Em algumas vilas e cidades do Nordeste, o desemprego atingiu 70%, enquanto a construção naval caiu 90%. [166] A Marcha Nacional da Fome de setembro-outubro de 1932 foi a maior [167] de uma série de marchas pela fome na Grã-Bretanha nas décadas de 1920 e 1930. Cerca de 200.000 homens desempregados foram enviados para os campos de trabalho, que continuaram em operação até 1939. [168]

Nas regiões menos industriais e no sul da Inglaterra, os efeitos duraram pouco e o final da década de 1930 foi uma época próspera. O crescimento da manufatura moderna de produtos elétricos e o boom da indústria automobilística foram ajudados por uma população crescente do sul e uma classe média em expansão. A agricultura também viu um boom durante este período. [169]

Estados Unidos

As primeiras medidas de Hoover para combater a depressão foram baseadas no voluntarismo das empresas, não para reduzir sua força de trabalho ou cortar salários, mas as empresas tinham pouca escolha: os salários foram reduzidos, os trabalhadores foram dispensados ​​e os investimentos adiados. [170] [171]

Em junho de 1930, o Congresso aprovou a Lei de Tarifas Smoot-Hawley, que aumentou as tarifas sobre milhares de itens importados. A intenção da lei era incentivar a compra de produtos de fabricação americana, aumentando o custo dos produtos importados, ao mesmo tempo em que aumentava a receita do governo federal e protegia os agricultores. A maioria dos países que negociavam com os EUA aumentou as tarifas sobre produtos de fabricação americana em retaliação, reduzindo o comércio internacional e agravando a Depressão. [172]

Em 1931, Hoover instou os banqueiros a estabelecerem a National Credit Corporation [173] para que os grandes bancos pudessem ajudar os bancos falidos a sobreviver. Mas os banqueiros estavam relutantes em investir em bancos falidos, e a National Credit Corporation não fez quase nada para resolver o problema. [174]

Em 1932, o desemprego atingiu 23,6%, com pico no início de 1933 em 25%. [176] A seca persistiu no coração agrícola, empresas e famílias não cumpriram com um número recorde de empréstimos e mais de 5.000 bancos faliram. [177] Centenas de milhares de americanos ficaram desabrigados e começaram a se reunir em favelas - apelidadas de "Hoovervilles" - que começaram a aparecer em todo o país. Em resposta, o presidente Hoover e o Congresso aprovaram a Lei do Banco Federal de Empréstimos para Imóveis, para estimular a construção de novas casas e reduzir as execuções hipotecárias. A última tentativa da Administração Hoover de estimular a economia foi a aprovação do Ato de Emergência e Construção (ERA), que incluiu fundos para programas de obras públicas, como barragens e a criação da Reconstruction Finance Corporation (RFC) em 1932. A Reconstrução A Finance Corporation era uma agência federal com autoridade para emprestar até US $ 2 bilhões para resgatar bancos e restaurar a confiança nas instituições financeiras. Mas US $ 2 bilhões não foram suficientes para salvar todos os bancos, e as corridas e falências continuaram. [170] A cada trimestre a economia desmoronou, à medida que os preços, lucros e empregos caíram, levando ao realinhamento político em 1932 que trouxe ao poder Franklin Delano Roosevelt. É importante notar, entretanto, que depois que o voluntariado falhou, Hoover desenvolveu ideias que estabeleceram a estrutura para partes do New Deal. [ citação necessária ]

Pouco depois da posse do presidente Franklin Delano Roosevelt em 1933, a seca e a erosão se combinaram para causar o Dust Bowl, deslocando centenas de milhares de pessoas deslocadas de suas fazendas no meio-oeste. De sua posse em diante, Roosevelt argumentou que a reestruturação da economia seria necessária para prevenir outra depressão ou evitar o prolongamento da atual. Os programas do New Deal procuraram estimular a demanda e fornecer trabalho e alívio para os pobres por meio do aumento dos gastos do governo e da instituição de reformas financeiras.

Durante um "feriado bancário" que durou cinco dias, a Lei Bancária de Emergência foi sancionada. Ele previa um sistema de reabertura de bancos sólidos sob supervisão do Tesouro, com empréstimos federais disponíveis se necessário. O Securities Act de 1933 regulamentou de forma abrangente o setor de valores mobiliários. Isso foi seguido pelo Securities Exchange Act de 1934, que criou a Securities and Exchange Commission. Embora emendadas, as principais disposições de ambas as Leis ainda estão em vigor. O seguro federal de depósitos bancários foi fornecido pelo FDIC e pela Lei Glass – Steagall.

A Lei de Ajuste Agrícola forneceu incentivos para cortar a produção agrícola a fim de aumentar os preços agrícolas. A National Recovery Administration (NRA) fez uma série de mudanças radicais na economia americana. Forçou as empresas a trabalharem com o governo para definir códigos de preços por meio da NRA para combater a "competição acirrada" deflacionária, estabelecendo preços e salários mínimos, padrões de trabalho e condições competitivas em todos os setores. Encorajou sindicatos que aumentariam os salários, para aumentar o poder de compra da classe trabalhadora. A NRA foi considerada inconstitucional pela Suprema Corte dos Estados Unidos em 1935.

Essas reformas, junto com várias outras medidas de alívio e recuperação, são chamadas de First New Deal. O estímulo econômico foi tentado por meio de uma nova sopa de letrinhas de agências criadas em 1933 e 1934 e agências anteriormente existentes, como a Reconstruction Finance Corporation. Em 1935, o "Segundo New Deal" acrescentou a Seguridade Social (que mais tarde foi consideravelmente ampliada por meio do Fair Deal), um programa de empregos para desempregados (Works Progress Administration, WPA) e, por meio do National Labor Relations Board, um forte estímulo para o crescimento dos sindicatos. Em 1929, os gastos federais constituíam apenas 3% do PIB. A dívida nacional como proporção do PNB aumentou sob Hoover de 20% para 40%. Roosevelt manteve em 40% até o início da guerra, quando subiu para 128%.

Em 1936, os principais indicadores econômicos haviam recuperado os níveis do final da década de 1920, exceto o desemprego, que permaneceu alto em 11%, embora fosse consideravelmente menor do que a taxa de desemprego de 25% observada em 1933. Na primavera de 1937, a indústria americana a produção excedeu a de 1929 e permaneceu estável até junho de 1937. Em junho de 1937, o governo Roosevelt cortou gastos e aumentou os impostos em uma tentativa de equilibrar o orçamento federal. [181] A economia americana sofreu uma forte desaceleração, durando 13 meses durante a maior parte de 1938. A produção industrial caiu quase 30% em poucos meses e a produção de bens duráveis ​​caiu ainda mais rápido. O desemprego saltou de 14,3% em 1937 para 19,0% em 1938, passando de 5 milhões para mais de 12 milhões no início de 1938. [182] A produção manufatureira caiu 37% desde o pico de 1937 e voltou aos níveis de 1934. [183]

Os produtores reduziram seus gastos com bens duráveis ​​e os estoques diminuíram, mas a renda pessoal era apenas 15% menor do que no pico de 1937. Com o aumento do desemprego, os gastos dos consumidores diminuíram, levando a novos cortes na produção. Em maio de 1938, as vendas no varejo começaram a aumentar, o emprego melhorou e a produção industrial aumentou depois de junho de 1938. [184] Após a recuperação da Recessão de 1937-38, os conservadores foram capazes de formar uma coalizão conservadora bipartidária para impedir a expansão da New Deal e, quando o desemprego caiu para 2% no início dos anos 1940, eles aboliram os programas de alívio WPA, CCC e PWA. A Previdência Social permaneceu em vigor.

Entre 1933 e 1939, os gastos federais triplicaram, e os críticos de Roosevelt acusaram ele de estar transformando os Estados Unidos em um estado socialista. [185] A Grande Depressão foi um fator principal na implementação da social-democracia e economias planejadas nos países europeus após a Segunda Guerra Mundial (ver Plano Marshall). O keynesianismo geralmente permaneceu como a escola econômica mais influente nos Estados Unidos e em partes da Europa até os períodos entre os anos 1970 e 1980, quando Milton Friedman e outros economistas neoliberais formularam e propagaram as teorias recém-criadas do neoliberalismo e as incorporaram à Escola de Chicago da Economia como uma abordagem alternativa ao estudo da economia. O neoliberalismo passou a desafiar o domínio da escola keynesiana de economia na corrente acadêmica e na formulação de políticas nos Estados Unidos, tendo atingido seu pico de popularidade na eleição para a presidência de Ronald Reagan nos Estados Unidos, e Margaret Thatcher em o Reino Unido. [186]

A Grande Depressão tem sido tema de muitos escritos, à medida que os autores procuram avaliar uma era que causou traumas financeiros e emocionais. Talvez o romance mais notável e famoso escrito sobre o assunto seja As Vinhas da Ira, publicado em 1939 e escrito por John Steinbeck, que recebeu o Prêmio Nobel de Literatura e o Prêmio Pulitzer pela obra. O romance se concentra em uma família pobre de meeiros que são forçados a deixar suas casas quando ocorrem secas, dificuldades econômicas e mudanças no setor agrícola durante a Grande Depressão. Steinbeck De ratos e homens é outra novela importante sobre uma viagem durante a Grande Depressão. Além disso, Harper Lee's Matar a esperança é ambientado durante a Grande Depressão. Vencedor do prêmio Booker de Margaret Atwood O assassino cego também se passa na Grande Depressão, centrando-se no caso de amor de uma socialite privilegiada com um revolucionário marxista. A era estimulou o ressurgimento do realismo social, praticado por muitos que começaram suas carreiras como escritores em programas de ajuda humanitária, especialmente o Federal Writers 'Project in the U.S. [188] [189] [190] [191]

Uma série de trabalhos para o público mais jovem também são ambientados durante a Grande Depressão, entre eles a série Kit Kittredge de Garota americana livros escritos por Valerie Tripp e ilustrados por Walter Rane, lançados para combinar com os bonecos e conjuntos vendidos pela empresa. As histórias, que acontecem entre o início e meados dos anos 1930 em Cincinnati, enfocam as mudanças trazidas pela Depressão para a família do personagem titular e como os Kittredges lidaram com isso. [192] Uma adaptação teatral da série intitulada Kit Kittredge: uma garota americana mais tarde foi lançado em 2008 com críticas positivas. [193] [194] Da mesma forma, Afinal natal, parte de Querida américa série de livros para meninas mais velhas, acontecem em Indianápolis dos anos 1930, enquanto Kit Kittredge é contado em um ponto de vista de terceira pessoa, Afinal natal está na forma de um jornal fictício, conforme contado pela protagonista Minnie Swift ao relatar suas experiências durante a época, especialmente quando sua família acolhe um primo órfão do Texas. [195]

O termo "A Grande Depressão" é mais frequentemente atribuído ao economista britânico Lionel Robbins, cujo livro de 1934 A grande Depressão é creditado por formalizar a frase, [196] embora Hoover seja amplamente creditado por popularizar o termo, [196] [197] referindo-se informalmente à recessão como uma depressão, com usos como "A depressão econômica não pode ser curada por ação legislativa ou executiva pronunciamento "(dezembro de 1930, Mensagem ao Congresso), e" Não preciso contar-lhes que o mundo está passando por uma grande depressão "(1931).

O termo "depressão" para se referir a uma desaceleração econômica data do século 19, quando foi usado por vários políticos e economistas americanos e britânicos. Na verdade, a primeira grande crise econômica americana, o Pânico de 1819, foi descrita pelo então presidente James Monroe como "uma depressão", [196] e a crise econômica mais recente, a Depressão de 1920-21, foi referida como uma "depressão" do então presidente Calvin Coolidge.

As crises financeiras eram tradicionalmente chamadas de "pânico", mais recentemente o grande Pânico de 1907 e o menor Pânico de 1910–11, embora a crise de 1929 fosse chamada de "A Queda" e o termo "pânico" tenha desaparecido desde então usar. Na época da Grande Depressão, o termo "A Grande Depressão" já era usado para se referir ao período de 1873-96 (no Reino Unido), ou mais especificamente de 1873-79 (nos Estados Unidos), que foi retroativamente renomeado Long Depression. [198]

Outras "grandes depressões"

Outras crises econômicas foram chamadas de "grande depressão", mas nenhuma foi tão generalizada ou durou tanto tempo. Vários estados experimentaram períodos breves ou prolongados de desaceleração econômica, que foram referidos como "depressões", mas nenhum teve um impacto global tão generalizado. [ citação necessária ]

O colapso da União Soviética e o colapso dos laços econômicos que se seguiram levaram a uma grave crise econômica e à queda catastrófica dos padrões de vida na década de 1990 nos estados pós-soviéticos e no antigo Bloco de Leste, [199] pior do que a Grande Depressão. [200] [201] Mesmo antes da crise financeira da Rússia de 1998, o PIB da Rússia era metade do que era no início dos anos 1990, [201] e algumas populações ainda estão mais pobres em 2009 [atualização] do que em 1989, incluindo Moldávia, Ásia Central e Cáucaso. [ citação necessária ]

As causas da Grande Recessão parecem semelhantes às da Grande Depressão, mas existem diferenças significativas. O presidente anterior do Federal Reserve, Ben Bernanke, havia estudado extensivamente a Grande Depressão como parte de seu trabalho de doutorado no MIT e implementado políticas para manipular o suprimento de dinheiro e as taxas de juros de maneiras que não eram feitas na década de 1930. As políticas de Bernanke, sem dúvida, serão analisadas e escrutinadas nos próximos anos, enquanto os economistas debatem a sabedoria de suas escolhas. De modo geral, a recuperação dos sistemas financeiros mundiais tendeu a ser mais rápida durante a Grande Depressão dos anos 1930, em oposição à recessão do final dos anos 2000.

Se compararmos a década de 1930 com a Queda de 2008, quando o ouro disparou, fica claro que o dólar americano no padrão ouro era um animal completamente diferente em comparação com a moeda de dólar americano flutuante fiduciária que temos hoje. Ambas as moedas em 1929 e 2008 eram o dólar americano, mas analogamente é como se uma fosse um tigre dente de sabre e a outra um tigre de Bengala - são dois animais completamente diferentes. Onde experimentamos inflação desde o Crash de 2008, a situação era muito diferente na década de 1930, quando a deflação se instalou. Ao contrário da deflação do início da década de 1930, a economia dos EUA atualmente parece estar em uma "armadilha de liquidez", ou uma situação em que a política monetária é incapaz de estimular uma economia de volta à saúde.

Em termos de mercado de ações, quase três anos após o crash de 1929, o DJIA caiu 8,4% em 12 de agosto de 1932. Onde experimentamos grande volatilidade com grandes oscilações intraday nos últimos dois meses, em 2011, não experimentamos nenhum a porcentagem diária recorde cai para a melodia dos anos 1930. Onde muitos de nós podemos ter aquele sentimento dos anos 30, à luz do DJIA, do CPI e da taxa de desemprego nacional, simplesmente não vivemos nos anos 30. Alguns indivíduos podem se sentir como se estivessem vivendo em depressão, mas para muitos outros a atual crise financeira global simplesmente não se parece com uma depressão semelhante à dos anos 1930. [207]

1928 e 1929 foram as épocas do século 20 em que a diferença de riqueza atingiu extremos distorcidos [208], metade dos desempregados ficou sem trabalho por mais de seis meses, algo que não se repetiu até a recessão do final dos anos 2000. Em 2007 e 2008, o mundo finalmente alcançou novos níveis de desigualdade do hiato de riqueza que rivalizavam com os anos de 1928 e 1929.


VistaScreen Series 24 & # 8220Historic Houses & # 8221

As casas históricas da aristocracia eram (1) britânicas, (2) acessíveis, (3) fotogênicas e, o mais importante, (4) dotadas de lojas de presentes. Portanto, embora eles tivessem grande apelo para as massas, seu maior apelo provavelmente era para ninguém menos que alguém deste blog & # 8217s freqüentes & # 8230, não consigo & # 8217t usar a palavra & # 8220 heróis & # 8221. Protagonista? Tema? Bem, você provavelmente já adivinhou agora & # 8211 Stanley Long do VistaScreen.

Esta série estava entre os 20 conjuntos iniciais produzidos pela empresa incipiente e, honestamente, é muito boa. É claro que faz sentido que seja muito bom & # 8211 caixas inteiras de pratos, provavelmente todas as 5 que ele carrega consigo, em cada uma dessas casas. Portanto, para este conjunto introdutório, ele pode selecionar dezenas de imagens e escolher o melhor de cada propriedade. Eles seriam agrupados em & # 8220Casas históricas & # 8221. Em seguida, as sobras seriam vendidas apenas por meio da propriedade em questão, ou por correspondência:

Observe que, embora uma imagem de Beaulieu Abbey apareça na série today & # 8217s, ela não foi lançada como um conjunto exclusivo (C79) por mais um ano. Duvido que alguém saiba por que isso aconteceu. De qualquer forma, o conjunto de Casas Históricas & # 8211 e todos esses souvenirs exclusivos da localização & # 8211 venderam muito bem. Compre qualquer lote grande de pacotes do VistaScreen, e você é responsável por vir com um punhado deles.

Mas, em qualquer caso, a simbiose entre VistaScreen e as várias casas históricas com as quais a empresa trabalhou é óbvia. VistaScreen ganhou material exclusivo, assim como esse conjunto. As casas individuais tiveram direitos exclusivos para vender sua casa & # 8217s série & # 8211 com uma propina para VistaScreen. Era uma situação em que todos ganhavam, tanto para os barões que queriam manter suas luzes acesas quanto para o novo meio de estereografia britânica que precisava de conteúdo e clientes.


Democrático, mas dividido em 1926-1939

Ao contrário da Grã-Bretanha, a França não era um país altamente industrializado, sua economia estava bem dividida entre a indústria e a agricultura. Por esta razão, a depressão chegou à França mais tarde do que a qualquer uma das democracias e seu efeito foi menos severo, mas em nenhuma outra democracia os comunistas e fascistas desempenharam um papel tão importante. Por algum tempo, houve um perigo real de que a república francesa fosse derrubada pelos fascistas e houve tumultos nas ruas. Uma das razões pelas quais os fascistas eram tão perigosos era que o povo francês estava profundamente dividido em suas opiniões políticas. Houve muitos partidos de muitos matizes políticos. O maior e mais importante era o Partido Socialista Radical, que não era nem radical nem socialista. O nome era algo que havia sobrado do passado. Foi uma festa no meio do caminho, apoiada pela classe média e pelos fazendeiros. À esquerda dos socialistas radicais estavam os socialistas, que tinham uma força considerável, e os comunistas. Na extrema direita estavam os partidos anti-república e os fascistas. A mais poderosa delas era a Croix de Feu, a Cruz de Fogo. Composto principalmente por veteranos de guerra, era liderado pelo coronel François de la Rocque e ganhou o apoio de vários industriais e financistas. Menos fortes, embora ainda problemáticos, foram Action Française, Camelots du Roi, Solidarité Française, Jeunesse Patriote e os Cagoulards. Por causa do número de partidos, era quase impossível para qualquer um deles ganhar a maioria e controlar o governo. A França era governada por coalizões, ou combinações, de dois ou mais partidos, que apoiavam o primeiro-ministro, o chefe do governo. Mas muitas vezes surgiram desacordos, e as partes rapidamente retiraram seu apoio ao primeiro-ministro. Sempre que isso acontecia, uma nova coalizão e inferno


O legado de Lawson: 1990-92

Em meados da década de 1980, a Grã-Bretanha crescia fortemente, o desemprego diminuía e a inflação estava abaixo de 2,5%. Mas sob a administração de Nigel Lawson, um frenesi imobiliário pôde se desenvolver, alimentado por baixas taxas de juros e cortes de impostos. Depois de atingir uma baixa de 7,5% em 1988, as taxas de juros dobraram no ano seguinte, com o resultado que o desemprego subiu acima de 3 milhões pela segunda vez em uma década e as reintegrações de posse atingiram níveis recordes. A crise foi intensificada pela adesão da Grã-Bretanha ao Mecanismo de Taxa de Câmbio, que impediu o corte das taxas de juros.


A Grande Depressão, a 1935

Entre janeiro e abril de 1930, o valor das ações subiu 13%.Então, no final de abril, o preço das ações começou a cair novamente. A produção e as compras do consumidor estavam diminuindo, e o presidente Herbert Hoover se opôs à visão entre os banqueiros de que a economia deveria esvaziar. Hoover pediu ação. Ele aprovou um programa no qual o governo federal mandou construir alguns prédios e pediu aos governos estaduais e locais que acelerem seus gastos. De ferrovias e concessionárias ele adquiriu promessas de investimentos. Ele convocou conferências de líderes industriais e trabalhistas e obteve deles promessas de manter os níveis de emprego e produção e evitar greves. Mas a economia continuou caindo. As empresas se sentiram compelidas a responder aos mercados & ndash incluindo o mercado de trabalho & ndash e cortaram mais a produção e os salários. Alguns financistas pediram mais gastos do governo. Havia outros financistas que viam a redução dos salários como uma bênção que melhoraria a disciplina e o caráter.

Os investidores - também conhecidos como tomadores de risco - estavam retirando seu dinheiro da economia, longe do risco. O desemprego estava aumentando e os consumidores tinham menos dinheiro para gastar, aumentando a espiral descendente. As falências foram mais numerosas. Os empréstimos bancários não estavam sendo pagos. Não havia seguro garantido pelo governo federal para inspirar confiança aos depositantes. Em 1929, houve 659 falências de bancos. Esse número em 1930 subiu para 1.352. Em novembro de 1930, uma corrida aos bancos começou na cidade de Nashville e varreu o sul.

Newark, New Jersey, 31 de outubro de 1931

As eleições para o Congresso em 1930 reduziram os republicanos na Câmara dos Representantes a uma maioria de apenas seis, e sua maioria no Senado foi reduzida a um. No final do ano, aumentaram os apelos por mais ação governamental. O Congresso aprovou uma lei que aloca 116 milhões de dólares para obras públicas e 45 milhões para o combate à seca. Fundamentalmente, o governo visava um orçamento equilibrado, enquanto Hoover falava do projeto de obras públicas como uma "nova experiência em nossa vida econômica" e um "avanço no pensamento econômico e um serviço ao nosso povo".

No final de 1930, o valor das ações havia caído quarenta por cento em relação ao máximo de abril de 1930. No dia de Ano Novo de 1931, foram feitas previsões de que a depressão acabaria no final do ano. Em vez disso, as ações (ações) continuaram a diminuir de valor ao longo do ano.

Em junho de 1931, Hoover abordou o problema crescente da dívida internacional. No interesse de pessoas e empresas poderem comprar coisas, ele eletrizou o mundo ao propor uma moratória de um ano para todos os pagamentos de indenizações e outras dívidas intergovernamentais. Ele rejeitou pedidos da Câmara de Comércio dos Estados Unidos e da Federação Cívica Nacional para restaurar a ordem econômica por meio de cartéis privados obrigatórios. E ele se opôs a um projeto de lei que permitiria aos veteranos tomar emprestado contra um fundo de pensão, Hoover chamando o projeto de uma "quebra de princípio fundamental".

Durante 1931, o comércio mundial e a estrutura de crédito da Europa entraram em colapso, aprofundando as depressões econômicas na Áustria, Alemanha e Escandinávia. Os europeus começaram a retirar empréstimos, investimentos e ouro dos Estados Unidos. Na esperança de acabar com mais retiradas de fundos e ouro pelos europeus, o Federal Reserve Board aumentou as taxas de juros, tornando o empréstimo mais difícil - um movimento que normalmente esfria as economias superaquecidas, mas não corrige as economias deprimidas.

Olhe atentamente para o rosto dessa mulher - incluindo a expressão em seus olhos. Esta é uma foto de uma família de migrantes desamparados tirada em 1936 por Dorothea Lange. Se a pessoa desta foto, Florence Owens Thompson, 32, tivesse crescido em condições prósperas, ela poderia ter sido uma beleza impressionante. Como se costuma dizer em Hollywood, ela tem uma estrutura óssea excelente.

Acumular dinheiro em vez de gastá-lo estava prejudicando a economia. O mundo estava no padrão ouro e nos Estados Unidos o Federal Reserve tinha uma abundância de reservas de ouro, mas isso não fez nada para aumentar a compra e os gastos, o sangue vital de uma economia. Os impostos poderiam ter sido reduzidos, deixando mais dinheiro para as compras. E o governo federal poderia ter injetado mais dinheiro na economia por meio de ajuda aos desempregados. Mas nada disso foi feito. Havia o temor de que baratear o dinheiro imprimindo mais (aumentando a oferta de dinheiro) enfraquecesse ainda mais a economia. Além disso, o Congresso e o presidente Hoover se opuseram à criação de um orçamento desequilibrado. Eles acreditavam que orçamentos desequilibrados e dívidas governamentais crescentes retardavam a recuperação dos negócios e que orçamentos desequilibrados eram uma ameaça ao crédito do governo federal.

Muitos bancos com escassez de dinheiro foram forçados a vender seus ativos a níveis de preços caídos e, portanto, foram levados à insolvência. O governo federal não estava oferecendo resgates, acreditando que em todos os casos estaria jogando um bom dinheiro atrás do outro. Os depositantes perderam a confiança no sistema financeiro. Eles não sabiam quais bancos eram mais sólidos do que outros e retiraram seu dinheiro de todos os bancos, bons e ruins, indiscriminadamente. Pessoas em todo o país estavam colocando seu dinheiro em cofres ou enfiando em colchões. Em 1931, 2.294 bancos nos Estados Unidos faliram.

Em Washington DC, 3.000 comunistas encenaram uma marcha & quothunger & quot. Na América rural, os agricultores estavam mais focados em detalhes. Eles se uniram para evitar que as seguradoras executassem o fechamento das fazendas de seus vizinhos. Na primavera de 1932, 15 a 20.000 veteranos desempregados acamparam em um parque em Washington D.C. exigindo o pagamento integral do bônus prometido por servir na Primeira Guerra Mundial, e foram dispersos pelo exército dos EUA.

Enquanto isso, várias explicações para a Depressão foram apresentadas. Alguns nos Estados Unidos culparam a União Soviética por despejar mercadorias no mercado mundial. Henry Ford, que se considerava um especialista em quase tudo, culpou a Depressão no que chamou de era de preguiça. Muitos atribuíram a Depressão às altas tarifas que causaram um declínio no comércio mundial. O presidente Hoover viu a Depressão como causada por uma atitude que, de alguma forma, deu errado. E, é claro, alguns poucos nos Estados Unidos viram a Depressão como o cumprimento de uma profecia bíblica.

Na Europa, muitos culpavam os Estados Unidos pela Depressão por retirarem empréstimos até mesmo para empresas europeias sólidas. E as pessoas culparam os Estados Unidos por reduzir as importações e fracassar como o principal país credor do mundo.

Os marxistas tinham sua própria análise do que estava causando a crise econômica. Em 1928, a Internacional Comunista (Comintern) afirmou que o capitalismo estava entrando em seu terceiro estágio desde a Grande Guerra: o primeiro estágio sendo as crises logo após a guerra, o estágio dois a recuperação que se seguiu em meados dos anos 20 e o terceiro estágio sendo uma crise criado pelo velho problema da produção superando o consumo. Em 1932, os comunistas comuns ficaram impressionados com a análise do Comintern. Com Karl Marx prevendo a queda do capitalismo, eles viram o capitalismo como tendo entrado em sua crise final. O fracasso do capitalismo, eles acreditavam, faria com que as massas descontentes ficassem atrás da liderança do Partido Comunista e então eles seriam capazes de derrubar o sistema capitalista & ndash combinando a inevitabilidade econômica com a atividade humana.

Décadas após a Depressão, economistas "burgueses" argumentariam que a Depressão foi mais do que apenas produção superando o consumo. A estabilidade monetária após a Primeira Guerra Mundial não havia retornado ao que era antes da guerra. Antes da Primeira Guerra Mundial, a Grã-Bretanha era a nação credora mundial, o credor mundial de última instância e o campeão mundial do livre comércio. Isso havia sido destruído pela guerra e, de acordo com alguns desses economistas, os Estados Unidos não haviam tomado o lugar da Grã-Bretanha como líder mundial em finanças sólidas.

Enquanto a economia dos Estados Unidos afundava mais, muitos acreditavam que uma recuperação sólida viria apenas se o governo deixasse a economia em paz. Eles acreditavam em um processo natural de liquidação & ndash a ruína dos fracos e a sobrevivência dos eficientes. E, de fato, a economia dos Estados Unidos chegou ao fundo do poço em 1932. As coisas só poderiam piorar em uma sociedade que não estivesse envolvida em uma guerra civil ou internacional ou que não sofresse de alguma outra grande catástrofe, como a peste ou a seca generalizada. Nos Estados Unidos, chegar ao fundo do poço significou que a manufatura caiu 48% em relação ao que era em 1929, e os preços que os agricultores recebiam por seus produtos caíram 44%. O mercado de ações estava 80% abaixo do que estava em 1929, mas 75% da força de trabalho ainda se levantava pela manhã e se tornava útil. Mas 25% da força de trabalho permaneceu desempregada e as pessoas tinham pouco dinheiro para as compras que teriam estimulado a economia.

A recuperação nos Estados Unidos começou na mesma época que em outros países. Com a interconexão das economias do mundo, foi mais do que uma coincidência que as economias da Europa também tenham chegado ao fundo do poço em 1932. E com as economias atingindo o fundo do poço, a questão se tornou a velocidade da recuperação - uma questão afetada pela política governamental.


O longo declínio da libra esterlina

É a taxa de câmbio GBP / USD de 1915 até os dias atuais. Acompanhando este gráfico no Twitter estava o comentário & # 8220 bastante chocante, embora o quanto a libra tenha sido desvalorizada desde 1945 & # 8221.

Este é um bom exemplo de como os indicadores econômicos podem ser mal interpretados quando a narrativa histórica subjacente a eles é ignorada. O que este gráfico mostra é realmente chocante, mas não porque o valor da libra tenha caído. É chocante porque representa graficamente o declínio da influência global britânica. E traça as tentativas desesperadas dos políticos britânicos de manter o domínio global, sustentando o valor da moeda.

O ponto de partida deste gráfico & # 8211 1915 & # 8211 foi durante a Primeira Guerra Mundial e imediatamente após o fracasso do padrão ouro clássico em 1914. A Grã-Bretanha fez empréstimos pesados ​​e sofreu alta inflação durante a Primeira Guerra Mundial, e foi forçada a desvalorizar a libra consideravelmente no final da guerra. Você pode ver essa queda claramente. Mas, em vez de aceitar a desvalorização da libra como parte do custo de travar uma guerra ruinosa, os políticos britânicos decidiram tentar restaurar a libra ao seu valor anterior à guerra. Eles impuseram severa austeridade fiscal e monetária à economia britânica prejudicada pela guerra, causando uma depressão que durou grande parte da década de 1920. A libra de fato recuperou a maior parte de seu valor anterior à guerra, e a Grã-Bretanha retornou ao padrão ouro à taxa de 1915 em 1925. Você pode ver que o gráfico se estabilizou de 1925 a 1932. Essa foi a última vez que a Grã-Bretanha estava em um padrão ouro .

Mas a acreditar em Murray Rothbard, o preço que o mundo pagou pela determinação da Grã-Bretanha em restaurar sua antiga glória foi o crash de Wall Street e a Grande Depressão. Rothbard afirma que o Fed afrouxou a política monetária sob o comando da Grã-Bretanha e, ao fazê-lo, causou uma bolha de crédito que estourou em 1929. Acho que culpar inteiramente a necessidade da Grã-Bretanha & # 8217 por uma política monetária frouxa é bastante rebuscado: Rothbard parece estar um pouco irritado. Mas o retorno mal julgado da Grã-Bretanha ao padrão ouro foi quase certamente um fator contribuinte.

O início da Grande Depressão após a Quebra de Wall Street colocou a economia britânica, como todas as outras pessoas, sob grande pressão. Como todo mundo, inicialmente a Grã-Bretanha apertou a política monetária para preservar o valor da libra. Mas eventualmente foi forçado a desvalorizar. Ele saiu do padrão ouro em 1931 e a libra caiu consideravelmente. Barry Eichengreen documentou o papel do padrão-ouro na Grande Depressão: parece claro que os países que saíram do padrão-ouro precocemente, como a Grã-Bretanha, se saíram muito melhor do que os países que permaneceram nele por mais tempo, como os Estados Unidos. A lição disso é que um regime de moeda fixa após uma crise financeira e recessão é economicamente desastroso. Infelizmente, parece que não aprendemos com isso. A área do euro está ocupada repetindo exatamente o mesmo erro - não é chamado de padrão ouro, mas se comporta como tal.

A libra recuperou seu valor quando a Grã-Bretanha saiu da Depressão. Mas vale a pena lembrar, neste ponto, que existem dois lados em qualquer taxa de câmbio. Isso é GBP versus USD. A força da libra no final da década de 1930 deveu-se à fraqueza do dólar dos EUA, quando os EUA primeiro refluíram (FDR & # 8217s New Deal) e, em seguida, mergulharam de volta na recessão novamente.

Não surpreendentemente, o valor da libra caiu drasticamente com a eclosão da Segunda Guerra Mundial. É bastante normal que as moedas se desvalorizem nas guerras: a própria moeda torna-se mais arriscada por causa da incerteza em torno do resultado da guerra e dos fundamentos econômicos do os países em questão geralmente pioram consideravelmente, apesar do estímulo fiscal causado pelo esforço de guerra. As guerras são caras: o PIB entra em colapso, a inflação sobe e os países ficam altamente endividados. A Grã-Bretanha não foi exceção. Terminou a guerra pesadamente devendo aos Estados Unidos e com um enorme déficit na balança de pagamentos. Isso estava PARA ALÉM da dívida pendente que ainda carregava da 1ª Guerra Mundial, que nunca havia conseguido descarregar. Duas guerras mundiais e uma depressão causaram enormes danos à economia britânica. Estava em péssimas condições.

Em 1944, a Grã-Bretanha aderiu ao sistema de taxas de câmbio administrado de Bretton Woods. Isso fixou o valor de troca da libra esterlina em relação ao dólar, que por sua vez estava vinculado ao ouro. Mais uma vez, os políticos britânicos estavam determinados a mostrar que a Grã-Bretanha ainda era uma força a ser considerada, de modo que a taxa de câmbio foi definida muito alta para uma economia tão prejudicada. A Grã-Bretanha foi forçada a desvalorizar a libra em 30% em 1949. Mas mesmo isso não foi suficiente. Os 18 anos seguintes foram caracterizados por problemas persistentes de balanço de pagamentos e crises da libra esterlina: a Grã-Bretanha foi forçada a buscar ajuda do FMI mais de uma vez. Wilson finalmente desvalorizou a libra novamente em 1967. Mas a essa altura, a inflação já estava subindo e foi agravada pela desvalorização. Os próximos 15 anos seriam um período de alta inflação e desempenho econômico desanimador.

Em 1971, Nixon suspendeu a conversibilidade do dólar em ouro, encerrando efetivamente o sistema de Bretton Woods. Mas mesmo depois disso, a Grã-Bretanha continuou a impulsionar a libra contra um mercado que claramente desejava que ela caísse. A moeda simplesmente não garantia o valor que a Grã-Bretanha desejava, mas sucessivos Chanceleres * se recusaram a permitir que ela flutuasse livremente, temendo um colapso da libra esterlina. Em 1976, o Chanceler do Tesouro convocou o FMI para ajudar a deter corridas persistentes em libras esterlinas. A conselho do FMI, o chanceler impôs medidas de austeridade, que reduziram a inflação e melhoraram o desempenho econômico. O empréstimo do FMI nunca foi totalmente sacado. A libra se recuperou & # 8211, mas apenas temporariamente. Contra um pano de fundo de aumento do desemprego, o famoso & # 8220Winter of Discontent & # 8221 em 1978 soou a sentença de morte para o governo trabalhista. Em 1979, os conservadores de Margaret Thatcher venceram a eleição.

1979 foi um momento decisivo para a libra. Os controles de câmbio foram suspensos e, pela primeira vez, ele pôde flutuar. E caiu prontamente. É preciso muita coragem para um chanceler permitir que uma moeda previamente administrada caísse livremente, mas Geoffrey Howe permitiu que isso acontecesse. Mas, novamente, devemos ter em mente que há dois lados em qualquer taxa de câmbio. A queda da libra esterlina na década de 1980 foi devido à crescente valorização do dólar, que subiu continuamente em relação a todas as moedas (não apenas à libra) até 1985. Mas em 1985, o gerenciamento da moeda começou novamente. O Acordo Plaza de 1985 introduziu a depreciação ativa do dólar em relação a todas as moedas importantes, incluindo a libra, uma estratégia que só terminou com o Acordo do Louvre de 1987.

O sucessor de Howe & # 8217s, Lawson, era & # 8211 e continua & # 8211 um fã de taxas de câmbio administradas. A partir de 1987, ele atrelou não oficialmente a libra ao marco alemão. Isso causou inflação, uma bolha de crédito e um boom no mercado imobiliário que acabou quebrando em 1990, seguido por uma recessão. Apesar disso, o sucessor de Lawson & # 8217s, John Major, continuou a seguir o marco alemão e acabou ingressando no European Exchange Rate Mechanism (ERM) no que logo ficou claro ser uma taxa muito alta.

Mas não durou. A breve adesão da Grã-Bretanha ao ERM terminou vergonhosamente quando a libra foi forçada a sair por constantes ataques especulativos. O sucessor do major & # 8217s, Norman Lamont, teria dito que estava & # 8220 cantando no banho & # 8221 depois que a libra caiu do ERM. Imediatamente caiu para uma taxa de câmbio mais apropriada para o estado da economia. A independência do Banco da Inglaterra em 1997 removeu o valor da libra & # 8211 tanto seu valor interno (inflação) quanto seu valor externo (taxa de câmbio) & # 8211 do controle político direto. O Banco da Inglaterra agora administra principalmente o valor doméstico da libra e permite que o valor internacional se ajuste às condições econômicas domésticas.

O que talvez seja mais surpreendente é quão pouca evidência há de declínio de longo prazo no valor da libra desde que os controles de câmbio foram suspensos em 1979. Parece que a maior parte da desvalorização necessária já havia acontecido (dolorosamente) até então. Nesse caso, a intervenção do FMI em 1976 para deter a queda da libra foi mal avaliada. A libra deveria ter caído. Teria encontrado seu próprio nível eventualmente.

Para mim, o que este gráfico prova é que, desde que as autoridades monetárias sejam confiáveis, o free float é, de longe, a melhor maneira de administrar uma moeda. O que é chocante neste gráfico não é o quanto a libra se desvalorizou. É quanto tempo levou para fazer isso e o custo econômico de tentar evitar sua queda.

Mas a verdadeira história por trás deste gráfico é o fim do império britânico e a perda do status de moeda de reserva da libra & # 8217s. Antes da Primeira Guerra Mundial, a Grã-Bretanha era a economia dominante no mundo, controlando o maior império registrado na história, e a libra era a moeda de reserva global. O império se desintegrou gradualmente ao longo do século 20, e a libra foi suplantada pelo dólar americano como moeda de reserva global. A libra teve que desvalorizar, e substancialmente, por causa da diminuição do status da Grã-Bretanha no mundo e do crescente domínio dos EUA. Mas os políticos não estavam dispostos a aceitar isso.

A história da Grã-Bretanha é de tentar constantemente superar seu peso internacionalmente, mesmo ao custo de destruir sua economia doméstica. O machado de Geddes e a depressão que se seguiu na década de 1920, a recusa em desvalorizar ao longo das décadas de 1950 e 60, a tentativa de sustentar a taxa de câmbio na década de 1970 e, finalmente, a entrada desastrosa no MTC a uma taxa muito alta: tudo isso falhou , alguns desastrosamente. E todos eles tiveram consequências terríveis para a economia.Mesmo hoje, a Grã-Bretanha ainda tenta agir como um ator maior e mais dominante do que realmente é.

A Grã-Bretanha não é mais uma superpotência. Na verdade, não é há muito tempo, embora não saiba disso. É hora de as pessoas reconhecerem isso e pararem de ansiar por glórias do passado. O valor da libra em 1945 era alto demais até mesmo para a Grã-Bretanha como era então, quanto mais agora. É hora de deixar o passado para trás e seguir em frente.

* Até a independência do Banco da Inglaterra em 1997, a política monetária estava sob o controle do Chanceler, não do Banco.


Novas formas de expressão cultural

Romancistas, poetas, pintores e dramaturgos da década de 1930 não precisavam ser marxistas para criar obras que tratassem dos problemas da Grande Depressão ou dos perigos do fascismo. Na verdade, mesmo muitos que simpatizavam com o marxismo agiam como “companheiros de viagem” sem ingressar no Partido Comunista. A maioria dos escritores e artistas da próspera década de 1920 se viam como membros de uma vanguarda transatlântica e como discípulos estilísticos de Pablo Picasso, James Joyce ou Igor Stravinsky. Na empobrecida e desesperada década de 1930, eles repudiaram - como fez Malcolm Cowley em suas memórias literárias da década de 1920, Retorno do Exílio (1934) - o que eles agora consideravam como escapismo e autoindulgência de seus mentores modernistas. Dadas as calamidades políticas e econômicas no país e no exterior, eles procuraram se concentrar na situação difícil dos trabalhadores, meeiros, afro-americanos, os pobres e os despossuídos. Além disso, eles queriam comunicar seus insights em uma linguagem - literária, visual ou musical - que seu público pudesse compreender facilmente.

Esse impulso levou, em uma variedade de gêneros, a uma estética de realismo documental e de protesto social. Para escritores como Edmund Wilson, Sherwood Anderson, John dos Passos, Erskine Caldwell, Richard Wright e James Agee, a ficção parecia inadequada para descrever os efeitos desastrosos da Grande Depressão sobre as instituições políticas, o ambiente natural e as vidas humanas. Então, eles se juntaram aos fotógrafos e se voltaram para o jornalismo, como se seus retratos de testemunhas oculares de fábricas desoladas e favelas americanas, entrevistas com trabalhadores migrantes e fazendeiros inquilinos e câmeras onipresentes pudessem capturar a "sensação" e a verdade essencial da Grande Depressão. Seu desejo de registrar os fatos puros e sem adornos da existência diária, de ouvir o que os americanos diziam sobre sua situação e de se abster de teorias abstratas ou enfeites artísticos se refletiu nos títulos de alguns dos livros que escreveram sobre suas viagens pelo país : Wilson's The American Jitters (1932), Anderson’s América confusa (1935), Nathan Asch’s The Road — In Search of America (1937), Caldwell’s Você viu os rostos deles (1937), e Wright's Doze milhões de vozes negras (1941).

O mais lírico e certamente o mais excêntrico desses documentários foi Deixe-nos agora elogiar os homens famosos (1941), com texto de Agee e fotos de Walker Evans. A fim de iluminar o sofrimento, mas também a dignidade de três famílias de meeiros no Alabama, Evans tentou fotografar seus objetos da maneira mais objetiva e discreta possível. Enquanto isso, Agee empregou uma variedade de técnicas jornalísticas e artísticas: descrição naturalística e diálogo, uma itemização quase antropológica de roupas e móveis domésticos, discussões eruditas de problemas agrícolas no sul profundo, ruminações autobiográficas, simbolismo religioso e expressões íntimas de amor pelos famílias e raiva por sua miséria. Embora a prosa do livro fosse talvez muito complicada para os leitores em 1941, Deixe-nos agora elogiar os homens famosos foi o precursor do que mais tarde seria chamado de “Novo Jornalismo”, um estilo altamente pessoal de reportagem que influenciou escritores tão diversos como George Orwell, Truman Capote, Tom Wolfe e Norman Mailer.

Cada vez mais, os americanos esperavam ser transportados - por meio de fotografias, cinejornais ou rádio - para o local da última calamidade. O desejo de transmitir as imagens e sons da década de 1930 também se refletiu no surgimento das pesquisas de opinião pública como uma indústria importante (embora ainda primitiva) nas produções de "jornais vivos" do Projeto de Teatro Federal da Works Progress Administration (WPA), que dramatizou as manchetes do dia em documentários patrocinados pelo governo, como Pare Lorentz O Rio (1938) e O arado que quebrou as planícies (1936) em cinejornais como o Movietone News da 20th Century-Fox e o de Henry Luce Março do tempo na fotografia de Dorothea Lange e Margaret Bourke-White e em Vida a dependência da revista em fotografias ainda mais do que no jornalismo impresso tradicional para contar a história autêntica do que os americanos estavam enfrentando na época.

Essa sensação de estar presente, pelo menos indiretamente, em uma crise pode explicar por que a adaptação de Orson Welles para o rádio em 30 de outubro de 1938, de H.G. Wells A guerra dos Mundos (1898) aterrorizou tantos ouvintes fazendo-os acreditar que marcianos haviam realmente desembarcado em Nova Jersey. A transmissão não foi feita como uma peça, mas no estilo de uma notícia, com "locutores" invadindo os boletins especiais, "repórteres" entregando descrições no local da invasão e "porta-vozes do governo" (incluindo um que soava como FDR) emitindo ordens para tropas e policiais. Foi um evento compartilhado por milhões de americanos, por isso continua sendo um dos eventos mais lembrados da década de 1930.

No final da década, enquanto a Europa entrava em guerra, as dramáticas transmissões de rádio seguiram o exemplo do drama de Welles, e o público passou a depender de um novo tipo de correspondente estrangeiro, como Edward R. Murrow, que transmitia de Berlim, Paris, e os telhados de Londres e trouxe os sons de bombas caindo e sirenes de ataques aéreos diretamente nas salas de estar das pessoas, documentando uma luta global mais cataclísmica do que até mesmo Welles poderia ter imaginado.


EMPRESAS AGRÍCOLAS VIAVEIS

Das empresas agrícolas mais viáveis, a horticultura comercial e a produção de leite tiraram o máximo proveito da impossibilidade de transporte dos produtos frescos por grandes distâncias. Para a horticultura, a fertilidade do solo era bem servida pelos suprimentos abundantes de esterco estável que podiam ser obtidos nas cidades industriais em constante crescimento. No final do século 19, os trabalhadores agrícolas foram expulsos da agricultura para qualquer outro emprego disponível, geralmente nas cidades. Porém, apenas os fazendeiros mais tenazes tiveram sucesso e, durante a Primeira Guerra Mundial, uma grande quantidade de habilidades, músculos e cavalos foram perdidos para a linha de frente. Apesar desses desafios, em 1917 o esforço de guerra fez com que um milhão de acres de solo do Reino Unido voltassem ao cultivo e os números de distribuição quase triplicaram, pois nossa dependência da importação de alimentos se tornou o alvo dos submarinos alemães.

Embora os avanços na engenharia de transporte tenham tornado os mercados internacionais mais próximos e mais competitivos, a revolução em certas práticas agrícolas, equipamentos e inovação tornou a debilitada agricultura britânica mais eficiente. O interesse pelo melhoramento genético de sementes e aditivos para fertilizantes foi estimulado e, na pecuária, o período viu o nascimento de uma enxurrada de livros de raça e sociedades, estabelecidas com foco no aprimoramento da genética e no valor dos animais.

Os cavalos continuaram sendo a principal fonte de energia para a produção, embora, à medida que o vapor começou a entrar na agricultura, marcou o início do fim dos cavalos de trabalho. Os arados, ancinhos, colheitadeiras e rolos melhoraram muito também. Em 1871, Henry Bamford e seu filho, Samuel, fundaram uma empresa de máquinas e motores agrícolas que surfou a crista de uma onda por um século e seu legado continua até hoje. As iniciais do bisneto de Henry Bamford, Joseph Cyril, são carregadas na maioria das máquinas agrícolas amarelas de hoje. O negócio de Bamford atingiu a maturidade em 1881 com o lançamento de um cortador de grama de grande sucesso, o “Royal” nº 5 (foto acima). O Royal inclinou sua sorte para um design que incorpora um posicionamento de roda extra-alto, “permitindo que o cavalo trote sem ferir a máquina”.

Com a política moderna apresentando tempos tão incertos, vários comentaristas do setor compararam a retórica atual à Revogação das Leis do Milho. Podemos ver a história se repetindo? Embora inundar nosso país com importações mais baratas do exterior seja uma preocupação genuína, a crescente preferência do sainfoin, a inovação nas técnicas de cultivo e a popularidade de raças alimentadas com pasto de baixo consumo indicam uma paisagem que também poderia oferecer suporte a mais do que apenas a agricultura. Oremos para que não estejamos enfrentando outra grande depressão agrícola, mas, em vez disso, entrando em outra Era Dourada dos esportes de campo.


Assista o vídeo: A grande depressão